Nvidia, yapay zeka çipleriyle küresel teknoloji devrimini yönlendirmeye devam ederken, geçtiğimiz hafta 5 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşarak dünyanın en büyük şirketi konumuna geldi. Bu değer, Apple’ın piyasa değerinin yaklaşık 1 trilyon dolar üzerinde ve Hollanda, İspanya, Birleşik Arap Emirlikleri ile İtalya borsalarının toplamından daha yüksek. Yapay zeka devriminin merkezinde yer alan çip üreticisi, günümüzde yalnızca en büyük şirket unvanını taşımakla kalmıyor, aynı zamanda Wall Street tarihinin en etkili hisse performansına da sahip olabilir. Nvidia, 2023 yılı başından itibaren piyasadaki yükselişi tetikleyerek hissedarlarının önemli kazançlar elde etmesine ve CEO Jensen Huang’a milyarlar kazandırmasına imkan tanıdı. Şirket, S&P 500 Endeksi’ndeki 11 sektörden 6’sından ve birçok ülkenin toplam borsa değerinden daha yüksek bir piyasa büyüklüğüne sahip. Matt Miskin, “Bu, tarihsel açıdan olağanüstü bir durum” açıklamasında bulundu.

GEÇEN HAFTA YENİ ANLAŞMALAR AÇIKLANDI

Geçen hafta Nvidia yeni anlaşmalar yaptığını açıkladı; bu anlaşmalar arasında Nokia Oyj, Samsung Electronics ve Hyundai Motor Group bulunuyor. Şirket, kâr detaylarını kasım ortasına kadar açıklamayacak olsa da, büyük teknoloji devlerinin son finansal sonuçları Nvidia’nın büyüme potansiyelini ortaya koyuyor. Microsoft, Amazon ve Meta gibi şirketlerin yapay zekaya yaptıkları yatırımların devam edeceği taahhüt edildi. Bloomberg verilerine göre, bu şirketlerin toplam sermaye harcamalarının önümüzdeki 12 ayda yüzde 34 artarak yaklaşık 440 milyar dolara ulaşacağı öngörülüyor. Bu harcamalar, Nvidia’nın gelecek mali yılda gelirlerinin 285 milyar dolara çıkacağı beklentisini doğuruyor; bu rakam, 2020 mali yılında sadece 11 milyar dolardı.

YAPAY ZEKADA BALON KAYGILARI

Tüm bu gelişmeler, Nvidia’nın yapay zeka kaynaklı borsa balonu hakkındaki tartışmaları artırmasının sebeplerini açıklıyor. Huang, geçtiğimiz hafta düzenlenen yıllık GTC konferansında aşırı coşku konusunda endişeleri küçümsedi. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell ise çarşamba günü yaptığı basın toplantısında 1990’ların sonlarındaki dot-com dönemiyle karşılaştırmaları reddetti. Miskin, “Bu tür trendler bir zirve noktası ile tersine döner; bunun er ya da geç olacağını bekliyoruz” diyerek, “Şimdilik yapay zeka alanındaki şirketler kâr açısından en iyi performansı sergiliyor. Ancak başka bir şirketin lider olması için bu tablonun değişmesi gerekiyor.” şeklinde konuştu. Ayrıca, Miskin, S&P 500’ün tüm yatırımını tek bir şirkete koymuş gibi göründüklerini ifade etti.

NVIDIA S&P 500 İÇİNDE ÖNEMLİ BİR KONUMDA

Nvidia, piyasa değeri bazlı endekslerde en yüksek ağırlığa sahip doğal olarak dünyanın en büyük şirketi olarak öne çıkıyor. Hisse, S&P 500’ün yüzde 8,5’ini oluştururken, bu oran endeksteki en küçük 240 şirketin toplam ağırlığından daha fazla. Standard & Poor’s kıdemli endeks analisti Howard Silverblatt’a göre, bu oran tarihteki rekor seviyelerden biri olabilir. Apple’ın endeksteki ağırlığı 2023 ortasında yüzde 7,7’ye ve Microsoft’unki ise yüzde 7,4’e ulaşmıştı. Şu an itibarıyla en büyük yedi teknoloji hissesinin S&P 500’deki toplam ağırlığı yüzde 36’nın üzerinde yer alırken, ikinci sıradaki Apple’ın payı yüzde 6,9.

NVIDIA İLE APPLE ARASINDA ÖNEMLİ BİR FARK VAR

Nvidia, yalnızca dünyanın en değerli şirketi unvanını taşımakla kalmıyor; aynı zamanda ikinci sıradaki Apple’ın piyasa değerinin yaklaşık 1 trilyon dolar üzerinde yer alıyor. Hollanda, İspanya, Birleşik Arap Emirlikleri ve İtalya borsalarının toplam değerinden daha yüksek bir konumda bulunmakta. Kaliforniya merkezli şirket, şu anda dünya genelindeki yalnızca beş ülkenin borsasından daha küçük bir piyasa büyüklüğüne sahip: ABD, Çin, Japonya, Hong Kong ve Hindistan.

NVIDIA İÇİN 8 TRİLYON DOLARLIK BEKLENTİ

Wall Street analistlerinin büyük bir kısmı hisselere olumlu bakıyor, yaklaşık yüzde 91’i “al” tavsiyesi veriyor. HSBC analisti Frank Lee, daha önce hisse için hedef fiyatını 230 dolara yükselterek Wall Street üzerindeki en yükseklere ulaşan tahmini sunmuş oldu. Bu, yaklaşık 8 trilyon dolarlık bir piyasa değerine denk geliyor. Sadece bir analist bu olumlu görüşe karşı çıkıyor; Seaport Global Securities’ten Jay Goldberg, nisan ayından itibaren “sat” tavsiyesini koruyarak hisse için 100 dolarlık en düşük hedef fiyatı öngörüyor. Bu dönemde Nvidia hissesi, iki katından fazla değer kazandı. Şirketler büyüdükçe, genellikle satış artış hızları yavaşlamakta; çünkü karşılaştırılan temel rakam daha büyüktür. Yıllık 100 milyar dolar ya da üzeri satış öngörüsüne sahip S&P 500 şirketleri için ortalama gelir artışının yüzde 6 olması bekleniyor. Nvidia, bu istisnayı bozarak mevcut mali yılda gelirlerinin yüzde 60’a yakın artacağı tahminlerinde bulunuyor. Bu oran, önceki iki yıldaki yüzde 126 ve yüzde 114’lük artışlara göre düşmüş olsa da yine de Nvidia’nın rakiplerine kıyasla çok yüksektir. Microsoft ve Apple için yıllık gelir artış oranları sırasıyla yüzde 15 ve yüzde 6,2 olarak öngörülüyor. Nvidia hisselerindeki sert tırmanışla birlikte Huang’ın serveti de önemli bir şekilde artış gösterdi. Bloomberg Milyarderler Endeksi’ne göre, Huang’ın net varlığı 176 milyar dolara ulaştı; bu rakam yalnızca bu yıl 60 milyar dolardan fazla artış gösterdi ve Huang’ı dünyanın en zengin 10 kişisinden biri yaptı. Ekim ayında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na yapılan bildirimler, Huang’ın şirketin yaklaşık yüzde 3,5 hissesine sahip olduğunu ortaya koydu.