ABD Başkanı Donald Trump, ilk döneminde konut devleri Fannie Mae ve Freddie Mac’in devlet denetiminden çıkarılması girişiminde başarısız olmuştu. Şimdi ise bu süreci yönetmekle görevli yetkili Bill Pulte’a aynı anda ulusal istihbarat direktör vekilliği görevinin de verilmesi, çabanın bu kez başarılı olup olamayacağına dair yeni şüpheler doğuruyor. Pulte, ülkenin en büyük konut inşaatçılarından birinin kurucusunun torunu olarak, Fannie ve Freddie’yi denetleyen Federal Konut Finansmanı Ajansı’nın (FHFA) başındaki görevini korurken, CIA ve NSA gibi kurumlardan sorumlu olacak.
PULTE’NİN YENİ GÖREVİ FANNIE VE FREDDİE HEDEFLERİNİ GÖLGELEYEBİLİR
Trump, geçen ay Fannie Mae ve Freddie Mac için halka arz sinyali verse de Pulte’nin sorumluluk alanının genişlemesi, yönetimin bu konuda acelesi olmadığına işaret ediyor. Beyaz Saray, FHFA, Fannie Mae ve Freddie Mac’ten güncel bir takvim talebine yanıt gelmedi. Pennsylvania Üniversitesi Wharton Okulu’ndan emlak ve finans profesörü Susan Wachter, “Fannie ve Freddie’yi ayırma konusunda adımlar görüyordum ancak bu çabaların durduğu izlenimi edindim” dedi.
UZMANLAR KONUT PİYASASINDA RİSK UYARISI YAPIYOR
Uzmanlar, denetimden çıkış sürecinin kötü yönetilmesi halinde ABD konut finansman sisteminin temelini oluşturan mortgage destekli menkul kıymetler (MBS) piyasasında aksama yaşanabileceği uyarısında bulunuyor. Bu durum, konut fiyatlarının rekor seviyelere yakın seyrettiği ve İran kaynaklı savaş enflasyonu endişeleriyle mortgage faizlerinin yüksek olduğu bir dönemde ev alıcılarının borçlanma maliyetlerini daha da artırabilir. Wachter, “Bu şirketi özelleştirmek 7/24 mesai gerektiren bir iş” ifadelerini kullandı.
ANALİSTLERDEN SÜRECİN DURAKSADIĞI YORUMU
Wachter, Pulte’nin yeni sorumluluklarının ayrışma sürecini sekteye uğratabileceğini düşünen tek isim değil. TD Cowen analisti Jaret Seiberg, “Denetimden çıkışı sağlamak operasyonel ve politik olarak zaten zordu. FHFA direktörü zamanının çoğunu ulusal güvenlik meselelerine ayırıyorsa bu engellerin nasıl aşılacağını görmüyoruz” değerlendirmesinde bulundu. Trump ise Perşembe günü Pulte’nin Fannie Mae ve Freddie Mac’te “olağanüstü bir iş çıkardığını” ancak DNI görevinin “kalıcı bir pozisyon olmadığını” söyledi.
KREDİ PİYASASINDAKİ KÖKLÜ DÖNÜŞÜMÜN ARKA PLANI
Fannie ve Freddie’yi devlet denetiminden kurtarmak kolay bir iş değil. Bu iki kurum doğrudan kredi vermiyor; borç verenlerden ipotekleri satın alıp yatırımcılara yeniden paketliyor. Böylece mortgage şirketlerine istikrarlı nakit akışı sağlanarak ev alıcılarına daha uygun faiz oranları sunulabiliyor. 2008 konut krizi sırasında Fannie ve Freddie, piyasada daha fazla hasarı önlemek için devlet kontrolüne alınmış ancak bu düzenlemenin geçici olması planlanmıştı. Wachter, “18 yıl sonra hâlâ denetim altında olacaklarını kimse tahmin etmemişti” dedi.
YATIRIMCILARIN BEKLENTİSİ HAYAL KIRIKLIĞINA DÖNÜŞTÜ
Denetimden çıkışı savunanlar, şirketlerin kendi başlarına ayakta kalabileceğini ve halka arzın borç batağındaki hükümete milyarlarca dolar kazandırabileceğini söylüyor. Geçen yıl Ağustos’ta Trump’ın JPMorgan’dan Jamie Dimon, Goldman Sachs’tan David Solomon ve Bank of America’dan Brian Moynihan gibi Wall Street CEO’larıyla bir araya gelerek potansiyel halka arzı görüştüğü bildirilmişti. Ancak Wachter ve diğer uzmanlar, gelecekteki bir krizde açık bir hükümet kurtarma garantisi olmaması halinde MBS yatırımcılarının daha yüksek getiri talep edeceği ve bu maliyetlerin borçlulara daha yüksek mortgage oranları olarak yansıyacağı uyarısında bulunuyor.
HİSSE SENETLERİNDE YÜZDE 40’A VARAN DÜŞÜŞ
Fannie ve Freddie, özelleştirmenin büyük kazançlar getireceğine inanan yatırımcıların ilgisini uzun süredir çekiyor. Trump’ın Beyaz Saray’a dönüşü birçokları için bir fırsat olarak görülüyordu. Pershing Square’den milyarder hedge fon yöneticisi Bill Ackman, Aralık ayında Fannie ve Freddie hisselerinin “2026 için en iyi fikirleri” olduğunu yazmıştı. Ackman, Pulte’nin yeni görevinin bu tezi değiştirip değiştirmediğine yanıt vermezken, bu yıl her iki hisse de yaklaşık yüzde 40 düştü ve Pulte’nin atanmasının ardından düşüş daha da hızlandı. Fannie ve Freddie yatırımcılarının buluştuğu bir Reddit forumunda bazı kullanıcılar moral bozukluğu içinde. Bir kullanıcı “Trump F2’den vazgeçti” yorumu yaparken, bir başkası “Bir yıl önce hisseler yükselirken satmadığıma pişmanım” ifadelerini kullandı.