2025 yılı, değerli metaller için tarihî rekorların yaşandığı bir yıl oldu. Altın fiyatları, yıl boyunca büyük bir tırmanış göstererek ons başına 4.500 doları geçti. Yılın başından itibaren yaklaşık yüzde 70 oranında değer kazanan altın, son yılların en etkileyici yıllık performanslarından birisini sergiledi. Gümüş ise yüzde 130-140 arasında bir artış ile altını geride bırakarak dikkatleri üzerine topladı ve yılın son aylarında ons başına yaklaşık 69 dolara ulaşarak rekor seviyelerini test etti. Karşılıklı gümrük tarifeleri, dünyanın dört bir yanında merkez bankalarının dolara bağımlılığını azaltma gayretleri ve devam eden jeopolitik tansiyon, 2025 yılındaki altın ve gümüş fiyatlarının belirtildiği ana faktörler arasında yer aldı.

GÜMRÜK VERGİLERİ DÖNEMİ

2025 yılı, altın yüksek fiyat seviyeleri ile başladı. Enflasyon, faiz politikaları ve Rusya-Ukrayna savaşına dair belirsizlikler, fiyatların yükselmesine yardımcı oldu; mart ayında ABD Başkanı Donald Trump tarafından çelik ve alüminyum üzerinde yeni tarifelerin açıklanmasıyla birlikte ons fiyatı ilk kez 3.000 doların üstüne çıktı. Ticaret savaşları ve enflasyon riski artarken, yatırımcılar güvenli liman olarak altına yönelmeye başladı. Gümüş ise bu dönemde daha az bir yükseliş kaydetti.

ORTA DOĞU’DA GİDİŞAT

Nisan ayının başında açıklanan yeni tarifeler, altının ticaret savaşları endişesiyle 3.100 doları aşmasına neden oldu. İlkbahar ve yazın başlangıcında jeopolitik risklerin yükselmesi, özellikle İran ile İsrail arasındaki gerginliklerin yeniden artması neticesinde altın, 3.354 dolar seviyelerine kadar çıkarak yeni rekorlar kırdı. Haziran ayı sonunda ABD’nin İran’a karşı nükleer tesislere yönelik gerçekleştirdiği saldırılar, güvenli liman talebini daha da artırdı.

FAİZ BEKLENTİLERİ ETKİSİ

Yaz aylarında ABD Başkanı Trump ile Fed Başkanı Jerome Powell arasındaki faiz tartışmaları, altının değer kazanmasını hızlandırdı. Faiz indirim beklentileri ve küresel ticaret politikalarındaki belirsizlikler, spot altını 3.400 dolar seviyelerinin üzerine taşıdı. Bu süreçte merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme amacıyla altın alımlarını artırması, fiyatların desteklenmesine katkı sağladı. Gümüş ise temmuz ortasında 38,46 dolara çıkarak güçlü seyrini sürdürdü.

SİYASİ BELİRSİZLİKLER ETKİSİ

Ekim ayı başında altın 4.000 dolar sınırını geçti. ABD-Çin ticaret gerilimleri, yaklaşan hükümet kapanması olasılığı ve Fed üzerindeki siyasi baskılar, fiyatların yukarı yönlü hareketini sürdürdü. Ay sonunda yaşanan kısa süreli geri çekilmelere karşın genel yükseliş trendi devam ederken, kasım sonunda altın 4.200 dolara yakın bir seviyede işlem gördü. Bu süreçte gümüş, 56,78 dolara çıkarak yeni zirveye ulaştı.

VENEZUELA KAYNAKLI GERİLİM

Yılın son haftalarında güvenli liman talebi zirve yaptı. ABD’nin askeri hamleleri ve Venezuela ile bağlantılı petrol tankerlerine yönelik el koyma girişimleri, altın fiyatlarını 4.500 dolara yükseltti. Gümüş de 70 dolara yaklaşarak etkileyici bir performans sergiledi. Ayrıca 2026 yılında Fed’den ek faiz indirimleri beklenmesi ve doların zayıflaması, değerli metallerdeki yükselişi daha da destekledi.