2025 yılı, değerli metaller açısından tarihi zirve noktalarının görüldüğü bir dönem olarak kaydedildi. Altın fiyatları, yıl boyunca güçlü bir artış göstererek ons başına 4.500 doların üzerine çıktı. Yılın başından itibaren yaklaşık yüzde 70 değer kazanan altın, son yılların en etkileyici yıllık performansına imza attı. Gümüş de dikkat çekici bir yükseliş gerçekleştirdi; yıllık getirisi yüzde 130-140 civarına ulaşan gümüş, yılın son günlerinde ons başına yaklaşık 69 dolara ulaşarak rekor seviyeleri test etti. İş dünyasında etkili olan karşılıklı gümrük tarifeleri, merkez bankalarının dolara olan bağımlılığını azaltma girişimleri ve devam eden jeopolitik gerginlikler, 2025’te değerli metallerin fiyatlarını şekillendiren başlıca etkenler oldu.

OCAK-MART: GÜMRÜK VERGİLERİ

Yılın ilk aylara altın, yüksek bir başlangıç yaptı. Enflasyon, faiz politikaları ve Rusya-Ukrayna savaşı ile ilgili belirsizlikler, fiyatların yükselmesine katkı sağlarken, Mart ayında ABD Başkanı’nın çelik ve alüminyum gibi ürünlere yönelik yeni tarifeler duyurmasıyla birlikte ons fiyatı ilk kez 3.000 doları aştı. Artan ticaret savaşı ve enflasyon riski algısı, yatırımcıları güvenli liman olarak altına yönlendirirken, gümüşteki yükseliş bu süreçte daha sınırlı kaldı.

NİSAN-HAZİRAN: ORTA DOĞU’DAKİ GERGİNLİK

Nisan ayının başında açıklanan yeni tarifeler, altın fiyatlarının ticaret savaşlarının derinleşeceği endişesiyle 3.100 doları geçmesine sebep oldu. İlkbahar ve yaz başında jeopolitik risklerin artışı, özellikle İran ile İsrail arasındaki gerginlikler sonucu altın fiyatları 3.354 dolara kadar yükselerek yeni rekorlar kırdı. Haziran sonunda ABD’nin İran’daki nükleer tesislere yönelik gerçekleştirdiği saldırılar, güvenli liman talebini daha da artırdı.

TEMMUZ-EYLÜL: FED VE FAİZ BEKLENTİLERİ

Yaz aylarında ABD Başkanı ile Fed Başkanı arasında faiz tartışmaları, altındaki artışı sürükledi. Faiz indirimlerine dair beklentiler ve küresel ticaret politikalarındaki belirsizlikler, spot altını 3.400 doların üzerine çıkardı. Bu dönemde merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme hedefiyle altın alımlarını artırması, fiyatların yükselişini destekleyen bir diğer faktör oldu. Gümüş, Temmuz ortasında 38,46 dolara ulaşarak güçlü seyrini devam ettirdi.

EYLÜL-KASIM: TİCARET VE SİYASİ BELİRSİZLİKLER

Ekim ayının başında altın 4.000 dolar eşiğini aşarak dikkat çekti. ABD-Çin arasındaki ticaret gerginlikleri, yaklaşan ABD hükümetinin kapanma ihtimali ve Fed’e yönelik siyasi baskılar, fiyatların yukarı yönlü ivmesini sürdürmesine yol açtı. Ay sonunda kısa süreli geri çekilmeler gözlemlense de genel artış trendi devam ederken, Kasım sonunda altın 4.200 dolarlık bir seviyede işlem gördü. Gümüş de bu süreçte yükselerek 56,78 dolara ulaşarak yeni zirveye ulaştı.

Yılın son haftalarında, güvenli liman arayışı zirveye ulaşmış durumda. ABD’nin askeri müdahaleleri ve Venezuela bağlantılı petrol tankerleri üzerine yapılan eylem girişimleri, altının 4.500 doları aşmasına neden oldu. Gümüş ise 70 dolara yaklaşırken, 2026 yılında Fed’den ek faiz indirimleri beklentisi ile doların zayıflaması, değerli metallerdeki yükselişi daha da kuvvetlendirdi.