FAİZ ORANLARI SABİT KALDI

ABD Merkez Bankası (Fed), 7 Mayıs 2025’te gerçekleşen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz oranlarını %4,25-4,5 aralığında sabit tutma kararı aldı. New York Times’a göre, Fed, ABD Başkanı Donald Trump’ın agresif ticaret politikalarının ekonomik etkilerini gözlemlemek ve enflasyon risklerini izlemek amacıyla faiz indirimine karşı temkinli bir tutum sergiliyor. Oy birliğiyle alınan bu karar, 2024’ün ikinci yarısında başlayan faiz indirimlerinin ardından, Aralık’tan bu yana aynı seviyede bulunduğunu gösteriyor.

TRUMP’IN VERGİ POLİTİKALARI EKONOMİYİ ETKİLİYOR

Fed’in toplantısı, Trump’ın ikinci döneminde uyguladığı ticaret politikalarının neden olduğu yüksek ekonomik ve küresel finansal dalgalanma ortamında gerçekleşti. Trump yönetimi, Mart ayından bu yana %10’luk genel vergi, çelik, alüminyum ve otomobillere ek vergiler ile Çin mallarına %145’lik asgari tarife uyguladı. Temmuz’a kadar ticaret anlaşmaları için süre tanıyan Trump, bazı vergileri geri çekse de, bu dalgalı süreç finans piyasalarında belirsizlik yarattı. Wall Street, Trump’ın politikalarını ve Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik faiz indirim baskılarını sindirmeye çalışıyor.

ENFLASYON VE İŞSİZLİK RİSKLERİ ARTIYOR

Fed’in açıklamasında, işgücü piyasasının hâlâ “güçlü” olduğu ifade edilirken, ekonomik görünümdeki belirsizliğin “daha da arttığı” vurgulandı. Yetkililer, Trump’ın harcama kısıtlamaları ve göçmen sınır dışı etme politikalarının ekonomik büyümeyi yavaşlatma potansiyelinden endişeli. Bazı şirketler, tüketicilerin geleceğe dair karamsarlaşması nedeniyle satışlarda yavaşlama sinyalleri veriyor. Fed, “daha yüksek işsizlik ve enflasyon risklerinin arttığını” belirterek, bu belirsizliklerin iş dünyasını daha fazla olumsuz etkileyebileceğinden kaygı duyuyor.

NEDEN FAİZ İNDİRİMİ YAPILMIYOR?

New York Times’a göre, Fed’in faiz indirimine yönelik aceleci davranmamasının temel sebebi enflasyon. Pandemi sonrası fiyat baskıları henüz tamamen ortadan kalkmamışken, Trump’ın vergileri enflasyonu yeniden artırma riski taşıyor. Fed’in dikkatle izlediği piyasa temelli enflasyon beklentileri, şu an için artışın kontrol altında kalacağını gösterse de, yetkililer birkaç yıl önce yaptıkları hatayı tekrarlamaktan endişeli. 2021’de pandemi kaynaklı arz sıkıntılarının geçici olacağı düşünülürken, enflasyon kalıcı hale gelmişti. Bu nedenle, Fed’in faiz indirimine gidebilmesi için gereken eşiğin bu kez daha yüksek olduğu gözlemleniyor.

HANGİ VERİLER FAİZ İNDİRİMİ İÇİN GEREKİYOR?

Fed, faiz indirimine başlamadan önce işgücü piyasasında zayıflama olduğuna dair somut kanıtlar arıyor. Aylık istihdam artışının durması, negatife geçmesi ya da işten çıkarmaların artması, Fed’i faiz indirimine ikna edebilecek veriler arasında yer alıyor. Ancak bu verilerin ortaya çıkmasını beklemek, Fed’in geç kalmasına ve gelecekte daha agresif indirim yapmak zorunda kalmasına yol açabiliyor. Fed Başkanı Jerome Powell, ekonomik risklerin arttığını belirterek, “Daha yüksek işsizlik ve enflasyon riskleri artmış görünüyor” ifadelerinde bulundu.