Gümüş fiyatlarının tarihi yükselişinde, yatırımcıların maruz kaldığı “short squeeze” olarak bilinen kısa pozisyon sıkışması etkili oluyor. Bu gelişme, alanında uzman analistleri Hunt kardeşlerin 1980’de piyasayı manipüle etmeye çalıştıkları dönemi düşünmeye sevk etti. Uzmanlar, Londra referans fiyatlarının New York piyasasını aşarak “benzersiz bir prim farkı” yarattığını ifade ediyor. Piyasada derinlik neredeyse sıfıra inerken, likidite tamamen çekildi. Birçok yatırımcı ve fon, fiziki metal bulamayıp spot piyasalardaki açık pozisyonlarını kapatamıyor ve bu durum onları rekor faiz ve borçlanma maliyetleri ödemeye zorluyor.
GÜMÜŞ KARGOSUNDA YARIŞ
Arz sıkışıklığı o denli arttı ki, bazı piyasa oyuncuları gümüş külçelerini Londra’ya taşımak için adeta yarış haline girdi. Genellikle altın taşımacılığı için kullanılan pahalı transatlantik kargo uçuşlarında artık tonlarca gümüş yer bulabiliyor. Londra’da oluşan büyük primlerden yararlanmak isteyen kurumlar, ABD ile Avrupa arasında metal taşımak için özel uçak seferleri düzenlemeye başladı.
MERKEZDEKİ SIKINTI
Londra, yüz yılı aşkın bir süredir küresel değerli metal ticaretinin merkez konumunda. Burada faaliyet gösteren sınırlı sayıda büyük banka, kasalarında tutulduğu külçeler üzerinden dünya çapında gümüş ve altın fiyatlarını belirliyor. Gün sonunda pozisyonlar kapatılırken, zırhlı kamyonlar kasalar arasında külçe transferlerini gerçekleştiriyor. Ancak mevcut sıkışıklık nedeniyle bazı işlemlerin geciktiği ve teslimat zincirinin zorlandığı bildirilmekte.
1980 RİSKİNE DİKKAT
Piyasa analistleri, yaşanan bu hareketliliğin “spekülatif balon” oluşturabileceğine vurgu yapıyor. Durumu değerlendiren bir ekonomist, “Fiyatlar arz-talep dengesinden çok, panik alımları ve sıkışan pozisyonların etkisiyle belirleniyor. Bu da 1980’deki gibi sert bir düzeltme riskini artırıyor” değerlendirmelerinde bulundu.