Hedef Fiyatı ve Tavsiye Korundu
Halk Yatırım, Mavi Giyim için hedef fiyatını 138,50 TL olarak belirlerken tavsiyesini ‘AL’ olarak korudu. Şirketin 2. çeyrek finansal performansına ilişkin raporda yer alan detaylar şu şekilde:
Finansal Performans Değerlendirmesi
Mavi Giyim’in 2Ç24 net kar rakamı, TMS 29 etkisi dahil edilmiş olarak kurum beklentisinin %11 altında gerçekleşti. Yıllık bazda ise %33 azalışla 468 mn TL seviyesinde gerçekleşen net kar, beklentilerin altında kalmıştır. Operasyonel karlılık tarafında ise FAVÖK 1.219 mn TL olarak kaydedilirken, FAVÖK marjı yıllık bazda %16,4 seviyesinde gerçekleşti. Raporda beklentilere uygun sonuçlara rağmen yıllık bazda marjlarında yaşanan düşüş nedeniyle hisse performansına ‘sınırlı negatif’ olarak etki edebileceği belirtilmiştir.
Satış Gelirleri ve Mağaza Bilgileri
2Ç24’te Mavi Giyim’in konsolide satış gelirleri TMS 29 etkisi dahil olmak üzere yıllık bazda %6,7 düşüşle 7.427 mn TL olarak gerçekleşti. TMS 29 hariç satış gelirleri ise yıllık %60 artışla 7.133 mn TL’ye işaret etti. Şirket, Türkiye’de dört mağaza açılışı ve üç mağazada metrekare büyümesi gerçekleştirerek toplamda 475 mağazaya ulaştı. Toplam satış alanı 179,2 bin m2 olurken, ortalama mağaza büyüklüğü 524 m2 olarak açıklandı.
Hedef Fiyat ve Değerlendirme
Halk Yatırım, Mavi Giyim için 138,50 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatını ve ‘AL’ tavsiyesini rapor sonrasında sürdürme kararı aldı. Şirketin sektördeki güçlü büyüme potansiyeli, sınırlı marj aşınması, güçlü nakit akışı ve defansif yapısıyla öne çıkmaya devam edeceği düşünülmektedir. Ayrıca, detaylı rapora erişmek için [buraya tıklayabilirsiniz](rapor_linki).