JEOPOLİTİK SATIŞLAR KISA SÜRELİ OLABİLİYOR
Morgan Stanley stratejistlerine göre, ABD’nin İran’ın nükleer tesislerine yönelik saldırıları basında geniş yer buluyor fakat jeopolitik olaylardan kaynaklanan borsa satışlarının genellikle kısa ömürlü olduğu ifade ediliyor. ABD’nin hafta sonu İsrail saldırılarına katılması sonrası piyasa, bu duruma kayıtsız kalırken Brent ham petrol fiyatları, kazançların büyük bir bölümünü kaybetmeden önce yüzde 5,7 oranında artış gösterdi. İran, petrol ve doğal gaz konusunda kritik bir geçiş yolu olan Hürmüz Boğazı’ndaki trafiği engelleyerek gerilimi artırmaya karşılık verebilir. Michael Wilson liderliğindeki stratejistler, “Tarih, jeopolitik kaynaklı satışların çoğunun kısa ömürlü veya ılımlı olduğunu gösteriyor. Volatilitenin olup olmayacağını petrol fiyatları belirleyecek.” şeklinde bir not paylaştı. Morgan Stanley ekibine göre, geçmişteki jeopolitik risk durumları kısa vadede hisse senetlerinde bazı dalgalanmalara yol açtı, ancak bu olaylardan bir, üç ve 12 ay sonra S&P 500 sırasıyla ortalama yüzde 2, yüzde 3 ve yüzde 9 artış gösterdi.
PİYASA DÜZENİ VE HİSSE SENETLERİ
Hisse senedi yatırımcıları, ABD’nin İran’a müdahalede bulunma olasılığına karşı risklerini azaltmak için hazırlık yaparken, hava saldırılarından önceki günlerde riskten korunma talebinin arttığı belirtiliyor. Yine de, hisse senedi fiyatları sadece hafif bir gerileme yaşarken, son dalgalanmaların büyük kısmının petrol piyasalarında yoğunlaştığı vurgulanıyor. Brent petrol, bu ay yüzde 20’nin üzerinde artış göstererek varil başına 77 dolar seviyesinde işlem görmekte.
ZAYIF DOLARIN ETKİLERİ
Wilson, zayıflayan dolar ile kazanç artışındaki toparlanmanın ABD hisse senedi fiyatlarına destek sağlayan arka rüzgarlar arasında yer aldığını aktardı. Ancak petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi durumunda hisse senedi yatırımcıları için kaygılar meydana gelebilir. Enflasyon ile ekonomiye olan etkisi muhtemelen büyük olacak ve faiz oranlarının aşağı yönlü seyri tehdit altında kalabilir.
HÜRMÜZ BOĞAZI’NIN ÖNEMİ
Panmure Liberum stratejistleri Joachim Klement ve Susana Cruz, “Hürmüz Boğazı kapanırsa, 2022’ye benzer büyük bir stagflasyonist şok bekliyoruz. Bu durumda yüzde 10 ila yüzde 20 arasında bir düzeltme muhtemel görünüyor ve Temmuz başında ticaret savaşı tekrar tırmanırsa yeni bir ayı piyasası görebiliriz.” değerlendirmesinde bulundu. Wilson ve ekibine göre, bir ayı senaryosunun oluşması için petrol fiyatlarında belirgin bir yükseliş yaşanması gerekiyor. Analizlerine göre, petrolün iş döngüsüne tehdit oluşturması için varil fiyatının 120 dolara ulaşması şart. Wilson, “Risklere dikkat etmek önemli, ancak bu konuda gidilecek uzun bir yol var.” yorumunu yaptı.