MORGAN STANLEY STRATEJİSTLERİNDEN DEĞERLENDİRME
Morgan Stanley’in stratejistlerine göre, ABD’nin İran’ın nükleer tesislerine yönelik saldırıları manşetlerde dikkat çekiyor, fakat jeopolitik nedenlere bağlı satışlar genellikle kısa süreli oluyor. ABD’nin hafta sonu İsrail’in saldırılarına katılması piyasa üzerinde kayda değer bir etki yaratmadı ve Brent ham petrol fiyatları, gün içinde kazançların çoğunu kaybetmeden önce yüzde 5,7’ye kadar yükseldi. İran’ın Hürmüz Boğazı’ndaki trafiği aksatarak gerilimi artırabileceği belirtiliyor. Michael Wilson liderliğindeki stratejistler, “Tarih, jeopolitik etkenlerden kaynaklanan satışların çoğunun genellikle kısa ömürlü olduğunu gösteriyor. Volatilitenin devam edip etmeyeceğini petrol fiyatları belirleyecek.” şeklinde bir değerlendirme yaptı.
GEÇMİŞ OLAYLARIN ETKİSİ
Morgan Stanley ekibine göre önceki jeopolitik risk olayları, kısa vadede hisse senetlerinde bir miktar oynaklık yaratsa da, olaylardan bir, üç ve 12 ay sonra S&P 500 ortalama yüzde 2, yüzde 3 ve yüzde 9 artış gösterdi. Hisse senedi yatırımcıları, ABD’nin İran’a müdahale etme ihtimaline karşı risklerini azaltmak için hazırlık yaparken, hava saldırılarından önceki günlerde riskten korunma talebi yükseldi. Yine de hisse senetleri sadece sınırlı bir şekilde geriledi ve dalgalanmaların çoğu petrol piyasalarında yoğunlaştı. Brent, bu ay yüzde 20’nin üzerinde artarak varil başına 77 dolara yaklaştı.
Bu arada, Wilson zayıflayan dolar ve kazanç artışındaki toparlanma gibi etkenlerin ABD hisse senedi fiyatlarını desteklediğini belirtti. Petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi durumunda hisse senedi yatırımcıları için kaygı doğabilir. Enflasyon ve bunun ekonomi üzerindeki etkisi muhtemelen önemli bir tehdit oluşturacak ve faiz oranlarının düşüş yolunu tehlikeye atabilir.
HÜRMÜZ BOĞAZI’NIN ÖNEMİ
Panmure Liberum stratejistleri Joachim Klement ve Susana Cruz, “Hürmüz Boğazı kapanırsa, 2022’ye benzer büyük bir stagflasyonist şok bekliyoruz. Bu durumda yüzde 10 ila yüzde 20 arasında bir düzeltme olası görünüyor ve Temmuz başında ticaret savaşının yeniden tırmanması halinde yeni bir ayı piyasası görebiliriz.” diyerek uyarıda bulundular. Wilson ve ekibi, petrol fiyatlarında önemli bir artışın meydana gelmesi gerektiğini vurguladı. Analizlerine göre, petrolün iş döngüsüne tehdit oluşturması için varil başına 120 dolara ulaşması lazım. Wilson, “Risklere saygılı olmakla birlikte, bu temelde gidilecek uzun bir yol var.” ifadesini kullandı.