ABD’NİN İRAN’LA İLGİLİ JEOPOLİTİK RİSKLERİ VE PİYASA REAKSİYONLARI
Morgan Stanley stratejistlerine göre, ABD’nin İran’ın nükleer tesislerine yönelik saldırıları manşetlerde geniş yer buluyor ancak jeopolitik olayların yarattığı satışlar genellikle kısa ömürlü oluyor. Hafta sonu ABD’nin İsrail saldırılarına katılmasıyla piyasa, belirgin bir tepki vermedi ve Brent ham petrol fiyatları, gün içinde kazançların çoğunu azaltmadan önce yüzde 5,7 kadar yükseldi. İran, Hürmüz Boğazı’ndaki trafiği aksatarak, gerilimin tırmanmasına karşılık verebilir.
TARİHSEL VERİLER VE HİSSE SENEDİ PİYASASI
Michael Wilson liderliğindeki stratejistler bir notta, “Tarih, jeopolitik kaynaklı satışların çoğunun kısa ömürlü/ılımlı olduğunu gösteriyor. Volatilitenin devam edip etmeyeceğini petrol fiyatları belirleyecek.” ifadelerini kullandı. Morgan Stanley ekibi, daha önceki jeopolitik risk olaylarının kısa vadede hisse senetleri için biraz oynaklık yarattığını ancak olaylardan 1, 3 ve 12 ay sonra S&P 500’ün ortalama sırasıyla yüzde 2, yüzde 3 ve yüzde 9 arttığını belirtti.
DOLARIN ZAYIFLAMASI VE HİSSE SENEDİ FİYATLARI
Hisse senedi yatırımcılarının, ABD’nin İran’a müdahale etme olasılığına karşı risklerini azaltmaya yöneldiği bir dönemde, hava saldırılarından önceki günlerde riskten korunma talebi arttı. Ancak hisse senetleri yalnızca ılımlı bir şekilde geriledi ve son dalgalanma çoğunlukla petrol piyasasında yoğunlaştı. Brent bu ay, yüzde 20’nin üzerinde artış göstererek varil başına 77 dolar civarında işlem gördü.
OLASI STAGFLASYON RİSKİ
Wilson, zayıflayan dolar ve kazançlardaki toparlanma gibi birkaç olumlu etkenin, ABD hisse senedi fiyatlarını desteklediğini söyledi. Ancak petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi durumunda hisse senedi yatırımcıları için tedirginlik yaşanabilir. Enflasyon ve ekonomi üzerindeki etkileri önemli olacak ve faiz oranlarının düşme yolunu tehdit edebilecek. Panmure Liberum stratejistleri Joachim Klement ve Susana Cruz, “Hürmüz Boğazı kapanırsa, 2022’ye benzer büyük bir stagflasyonist şok bekliyoruz. Bu durumda yüzde 10 ila yüzde 20 arasında bir düzeltme olası görünüyor” dedi.
Wilson ve ekibi, petrol fiyatlarında önemli bir artışın bir ayı senaryosu oluşturması için gerekli olduğunu belirtti. Analizlerin sonucunda, petrolün iş döngüsü için bir tehdit oluşturması için varil fiyatının 120 dolara ulaşması gerektiğini vurguladı. Wilson, “Risklere saygılı olmakla birlikte, bu temelde gidilecek uzun bir yol var.” diye yazdı.