ABD’de 10 yıllık Hazine tahvili faizi, artan petrol fiyatları ve enflasyon endişelerinin etkisiyle yüzde 4,71’e yükselerek Ocak 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Perşembe günü dört baz puan artan faiz, mayıs ayında İran savaşı nedeniyle görülen yüzde 4,66’lık zirveyi de aştı. Şubat ayında başlayan savaş öncesinde yüzde 4’ün altında seyreden faiz, Washington ile Tahran arasında yeniden tırmanan gerilim ve Brent petrolün varil başına 100 doları görmesiyle birlikte yatırımcıları tedirgin ediyor.
TAHVİL PİYASASINDA YENİDEN YÜKSELEN GERİLİM
Yatırımcılar, enflasyonun getirilerini eritme riskine karşı Hazine tahvillerinde daha yüksek faiz talep ediyor. Tahvil fiyatları düştükçe faizler yükseliyor. İran savaşı ve petrol fiyatlarındaki sıçrama, küresel çapta merkez bankalarının görünümünü de değiştirdi. Piyasalar, önümüzdeki aylarda Fed’in faizleri sabit tutmasını hatta artırmasını bekliyor. Daha yüksek borçlanma maliyeti beklentisi tahvil faizlerini yukarıda tutuyor. Tahvil piyasası ayrıca Kevin Warsh’ın Fed başkanlığı döneminin başlamasına da uyum sağlıyor. Baird Strategas sabit getirili araştırma birimi başkanı Tom Tzitzouris, “Şu anki en büyük etken muhtemelen Kevin Warsh hikayesi ve onun Fed başkanı olarak konumu,” dedi.
BORSADA SATIŞ BASKISI ARTIYOR
ABD borsaları perşembe günü yükselen tahvil faizleri ve teknoloji hisselerindeki düşüşle negatif açıldı. Dow Jones 370 puan, yani yüzde 0,7 değer kaybetti. S&P 500 yüzde 0,8, Nasdaq Bileşik Endeksi ise yüzde 1,6 geriledi. Google’ın çatı şirketi Alphabet (GOOG), yapay zeka yatırım harcamalarındaki artışa ilişkin endişelerle çarşamba günü açıklanan bilançonun ardından yüzde 6’dan fazla düştü. 10 yıllık tahvil faizi, 30 yıllık konut kredisi faizi de dahil olmak üzere ekonomi genelindeki borçlanma maliyetlerini belirliyor. Geçtiğimiz hafta konut kredisi faizleri, İran savaşının başlangıcından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
KÜRESEL BÜTÇE AÇIKLARI ENDİŞESİ
Küresel çapta bütçe açıkları da giderek daha fazla tedirginlik yaratıyor. Savunma Bakanı Pete Hegseth salı günü yaptığı açıklamada, İran savaşının ABD’ye bugüne kadar 37,5 milyar dolara mal olduğunu söyledi. Daha yüksek açıklar, hükümetlerin harcamalarını finanse etmek için daha fazla tahvil ihraç etmesi anlamına geliyor. Arzın artması ve zayıflayan hükümet maliyesine ilişkin endişeler, tüccarların daha yüksek faiz talep etmesine yol açabiliyor. 30 yıllık tahvil faizi mayıs ayında 2007’den bu yana en yüksek seviyesini görmüştü.
JPMORGAN CEO’SUNDAN TAHLİL UYARISI
Tahvil piyasasındaki bu hareketler, JPMorgan Chase CEO’su Jamie Dimon’ın bir röportajda 10 yıllık tahviller gibi uzun vadeli ABD Hazinesi borçlanma araçlarını mevcut fiyatlardan satın almayacağını söylemesinin ardından geldi. Dimon, enflasyon ve bütçe açıklarına ilişkin süregelen endişeler ortamında Hazine tahvillerinin cazibesini görmediğini belirtti. Dimon, ABD dahil büyük ekonomilerin karşı karşıya olduğu bütçe açığı sorunlarının “bir sorun haline geleceğini” söyledi. Dimon, “Bu, daha yüksek faiz oranları, piyasanın biraz sarsılması ve insanların sürekli tahvil piyasasını, tahvil piyasası bekçilerini hatırlamasıyla kendini gösterecek. Umarım bundan daha kötüsü olmaz ama daha kötüsü de olabilir,” ifadelerini kullandı.