ABD-İran görüşmelerindeki olumlu seyir ve Hürmüz Boğazı’nda gemi trafiğinin hızlanması enerji piyasalarındaki jeopolitik risk primini azalttı. Bu gelişmeler Brent petrol fiyatlarını savaş öncesi seviyelere çekti. ABD’de Fed’in enflasyon göstergesi çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi mayısta aylık yüzde 0,3 arttı. Yıllık bazda ise yüzde 3,4 yükseldi. Fed’in faiz artırım beklentisi zayıflasa da dolar endeksi güçlü kaldı. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,37’ye geriledi. Dolar endeksi ise 101,5 seviyesine çıkarak 13 Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyeyi test etti.
GÜÇLÜ DOLAR ALTINI BASKILADI
Değerli metallerde Fed’in sıkı para politikası beklentisi ve dolar endeksindeki yükseliş fiyatlamaları baskıladı. Yüksek faiz beklentisi faiz getirisi olmayan altına talebi azalttı. Güçlü dolar diğer para birimlerini kullanan yatırımcıların maliyetini artırdı. Altının ons fiyatı hafta içinde 4 bin doların altını test etti. Haftayı 4 bin 81 dolar civarında tamamladı. Gümüş, hem değerli metal hem de sanayi ürünü olduğu için daha sert satış gördü. Değerli metallerde ons bazında gümüş yüzde 9, paladyum yüzde 4,2 geriledi. Platin yüzde 2,2, altın ise yüzde 1,8 düştü.
BAZ METALLERDE ÇİN TALEBİ ENDİŞESİ
Baz metallerde güçlü dolar, Çin talebine yönelik endişeler ve yüksek stoklar etkili oldu. Dolar endeksinin değer kazanması sanayi metallerini diğer alıcılar için pahalı hale getirdi. Alüminyumdaki düşüşte Orta Doğu’daki arz risklerinin azalması etkili oldu. Çin’deki yüksek üretim ve görünür stoklar da talebi karşıladı. Bakırda ABD’nin olası tarifeleri öncesi sevkiyatlar COMEX stoklarını artırdı. Çin’de yüksek fiyatlar fiziki alımları sınırladı. Rafine bakır üretiminin artması ve ithalatın gerilemesi talep görünümünü zayıflattı. Veri merkezi yatırımları ve enerji dönüşümü beklentileri kayıpları sınırladı. Baz metallerde libre bazında alüminyum yüzde 5,8, nikel yüzde 4,2 düştü. Bakır yüzde 3,2, kurşun yüzde 2,5, çinko ise yüzde 1,9 geriledi.
BRENT PETROL SAVAŞ ÖNCESİNE DÖNDÜ
Enerji grubunda ABD-İran uzlaşı süreci ve Hürmüz Boğazı’ndaki tanker trafiğinin hızlanması petrol fiyatlarını düşürdü. ABD’deki sıcak hava tahminleri doğal gaz fiyatlarını destekledi. Görüşmelerin olumlu seyretmesi ve gemi geçişlerinin artması sevkiyat normalleşmesi beklentisini güçlendirdi. Çatışmalar sırasında petrol fiyatlarına eklenen arz kesintisi primi büyük ölçüde geri verildi. Boğaz’daki trafiğin tam normalleşmemesi ve belirsizlikler düşüşü sınırladı. Güçlü dolar ve küresel talep yavaşlaması endişeleri de satış baskısı oluşturdu. Doğal gaz, ABD’nin orta ve doğu kesimlerindeki sıcak hava tahminleriyle pozitif ayrıştı. Stokların beş yıllık ortalamanın üzerinde olması yükselişi sınırladı. Haftalık bazda doğal gaz yüzde 1,4 artarken Brent petrol yüzde 8,5 düştü.
TARIMDA HAVA KOŞULLARI BELİRLEYİCİ OLDU
Tarım emtialarında ABD Orta Batı bölgesindeki hava tahminleri ve Hindistan’daki muson yağışları fiyatlamalarda öne çıktı. Kuzey Yarım Küre’de hasat ve Batı Afrika’daki aşırı yağışlar da etkili oldu. Soya fasulyesinde Orta Batı’daki sıcak ve kurak hava endişeleri artırdı. Çin talebinin canlanma beklentisi de yükselişe katkı sağladı. Buğdayda Kuzey Yarım Küre’de hasadın hızlanması ve Karadeniz ihracatı fiyat baskısı oluşturdu. Mısırda ABD’de ürün koşullarının olumlu seyretmesi ve Brezilya-Arjantin üretim beklentileri etkili oldu. Petrol fiyatlarındaki düşüş etanol üretim marjlarını baskıladı. Chicago Ticaret Borsası’nda pirinç yüzde 7,3, soya fasulyesi yüzde 1,1 artarken buğday yüzde 4,1, mısır yüzde 0,9 düştü. Kahvede Brezilya’daki aşırı yağışlar hasat ve kalite endişesi yarattı. Kakaoda Fildişi Sahili ve Gana’daki aşırı yağışlar sel ve hastalık riskini artırdı. Yüksek gübre maliyetleri ve yeni sezon satışlarının yavaşlaması arz endişelerini güçlendirdi. Şeker yüzde 3, kahve yüzde 2,3 artarken pamuk yüzde 4,4 düştü. Kakao ton başına yüzde 20,5 yükseldi.