İran savaşına dair belirsizlikler devam etse de, yurtiçindeki piyasa profesyonelleri bu durumu “savaş bitecek, taraflar masada daha fazla ayrıcalık kazanabilmek için restleşiyor” şeklinde değerlendiriyor. Ortadoğu’da bir anlaşma olacağına dair beklentileri destekleyen en önemli faktörlerden biri, ABD’de yaklaşan seçim atmosferi. 30 trilyon dolarlık ABD ekonomisinin 40 trilyon dolarlık borcu, “Trump’ın seçime doğru durulması” beklentisini artırıyor. Bu nedenle faiz artışı öngörüleri zayıflamış durumda. Kuveyt Türk Yatırım Genel Müdürü Dr. Selman Ortaköy ile yılın son çeyreği ve piyasa beklentileri üzerine konuştuk.
SAVAŞ ORTAMININ SONLANMASI BEKLENİYOR
Ortaköy, savaş ortamının sönümlenmesini ve TCMB’nin yılın son iki PPK’sında 100’er baz puanlık faiz indirimine gitmesini bekliyor. Borsa ile ilgili öngörülerinin de olumlu yönde değiştiğini belirten Ortaköy, “BIST 100’ün önümüzdeki haftalarda 15 bin puanın üzerine hareket etmesini bekliyoruz” dedi.
ENFLASYON GÖRÜNÜMÜ VE PETROL FİYATLARI
İran savaşının enflasyon üzerindeki etkileri Türkiye’yi de ciddi şekilde etkiledi. Ancak savaş bugün bitse bile, Brent petrol fiyatlarının 60 dolar seviyelerine inmeyeceği öngörülüyor. TCMB, yıllık ortalama petrol fiyatını 85 dolar civarında hesaplıyor. Piyasalardaki diğer tahminler ise 75 ila 90 dolar arasında yoğunlaşıyor. Ayrıca, savaşın ABD enflasyonuna etkisi, son 3 yılın en hızlı TÜFE’si ile kendini gösterdi.
SEÇİME DOĞRU BEKLENTİLER
Tarafların daha fazla taviz koparmak için görüşmelerde git-gel yaşadığı düşünülüyor. Bu nedenle, seçime doğru savaşın durulacağına ve bir anlaşmanın sağlanacağına dair beklentiler sürüyor. Yıl sonuna kadar enflasyonun yüzde 30’un altında kapanabileceğine inandıklarını belirten Ortaköy, yıl sonu TÜFE beklentilerinin yüzde 29 olduğunu ifade etti.
FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ
Ağustos enflasyon raporu toplantısında haftalık fonlamanın açılacağına dair sinyaller gelmişti. Ancak bu durum beklenenden erken gerçekleşti. Ekim ve aralık aylarında yapılacak son iki PPK’da 100’er baz puanlık indirim yapılabileceği düşünülüyor. Yıl sonu politika faizi beklentisi ise yüzde 35 olarak belirtildi.
HİSSE SENEDİ YATIRIM STRATEJİSİ
Varlık dağılımında hisse senedinin payı yüzde 11 civarında bulunuyor. Savaşın BIST 100’e olan baskısı önemli. Borsa yatırımcılarının yüzü ne zaman gülecek? Ortaköy, borsanın güçlü bir şekilde tutunabildiğini ve yeniden ivmelenme arayışında olduğunu belirtiyor. 14 bin 350 seviyesinde tutunması durumunda, 15 bin 250 puana doğru hareket mümkün.
HALKA ARZLARINDAKİ HIZLANMA
Halka arz için onay alan şirketlerin sayısındaki artış dikkat çekiyor. Ancak bu şirketlerin bilanço kalitesi sıkça tartışılıyor. Ortaköy, bazı firmaların birlikte yol yürümek için uygun bulunmadığını ifade etti.
PORTFÖY ÖNERİLERİ
Hanehalkının enflasyon beklentisi ve hissettiği enflasyon, piyasa ve reel sektöre göre oldukça yüksek. Tasarruf edebilen vatandaşlar için portföy önerileri sunan Ortaköy, borsada sektör seçmenin yeterli olmadığını, profesyonel yönlendirmenin önemine dikkat çekti. Risk algısı daha düşük olanlar için yüzde 15-20 hisse senedi, yüzde 5-10 kıymetli maden ve yüzde 50-60 TL mevduat öneriliyor.
OKUMA ALIŞKANLIKLARI
Son okuduğu kitaplardan bahseden Ortaköy, Philip Coggan’ın “Sikkeden Bitcoin’e Paranın Tarihi” adlı eserini paylaştı. En çok etkilendiği kitapları ise Alev Alatlı’nın eserleri olarak belirtti. Ayrıca, ekonomi ve finans dışında “The Godfather” filmini de sevdiğini aktardı.
FAİZ YÜKÜ VE KRİZ BEKLENTİSİ
ABD ekonomisi, savunma harcamalarını geçen bir faiz yüküyle karşı karşıya. Faizlerin yükselmesi, Amerikan ekonomisi açısından önemli bir kriz sebebi olabilir.