FED’DEN YENİ FAİZ İNDİRİMİ
ABD Merkez Bankası (Fed), Çarşamba günü politika faizini 0,25 puan düşürerek yüzde 4,00–4,25 aralığına çekti ve yılın geri kalanında kademeli indirimlere devam edileceğini açıkladı. İstihdam piyasasındaki zayıflama endişelerine karşı alınan karar, ABD Başkanı Donald Trump’ın atadığı üyelerin büyük kısmı tarafından destek aldı.
MUHALİF ÜYE
Daha önce Hazine Bakanlığı’nda kıdemli danışmanlık görevinde bulunan Guvernör Stephen Miran, Fed yönetim kurulu üyeliğine yeni atandı ve daha agresif bir 0,50 puanlık indirim yapılması gerektiği görüşüyle muhalif kaldı. Fed, yıl boyunca iki toplantısında 0,25’er puanlık iki indirim daha öngörmekte. Bu yaklaşımla birlikte, ticaret politikalarının enflasyonu kalıcı şekilde artırmaya dair kaygıların azaldığı, büyüme zayıflığı ve işsizliğin artma riskine daha fazla odaklandığı gözlemleniyor.
EKONOMİK TAHMİNLER
Yeni ekonomik tahminlere göre, enflasyonun 2024 sonunda yüzde 3 olacak, işsizlik oranının yüzde 4,5 seviyesinde kalacağı ve büyümenin yüzde 1,6’ya yükseleceği öngörülmekte. Fed Başkanı Jerome Powell, bu karar sonrası basın toplantısı gerçekleştirecek. Trump’ın bazı atamaları (Christopher Waller, Michelle Bowman) faiz indirimi kararını desteklerken, Miran daha sert indirim taleplerinde ısrar ediyor. Ayrıca Trump’ın görevden almak istediği Lisa Cook da toplantıya katılarak karara “evet” oyu verdi.
FAİZ İNDİRİMİ DİNAMİKLERİ
Geçmişte özellikle 2022–2023 döneminde Fed, yüksek enflasyonla mücadele etmek için faizleri hızla artırmıştı, ardından 2023 sonundan itibaren faizleri sabit tutmayı tercih etti. Ancak işsizlik oranındaki yükseliş sinyalleri ve büyümedeki yavaşlama nedeniyle, 2024 yazında faizleri sabit tutma kararı almış ve bu durum bazı üyelerin muhalefetine yol açmıştı. Şimdi alınan karar, geçmişteki “enflasyonu kontrol altına almak için sıkı durma” yaklaşımından belirgin bir değişim gösteriyor. Fed, daha düzenli ve kademeli faiz indirimlerine yönelmekte, bu durum önceki “bekle-gör” stratejisiyle kıyaslandığında daha proaktif bir adım olarak değerlendiriliyor.
YATIRIMCILARIN GÖRÜŞLERİ
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2025’teki ilk faiz indirimi yatırım çevrelerinde geniş yankı bulmuş durumda. Quilter’dan Lindsay James, Powell’ın aylardır süregelen siyasi baskılar altında bu kararı almak zorunda kaldığını ve işgücü piyasasındaki bozulmanın Fed’i zor durumda bıraktığını vurguladı. James ayrıca, Trump’ın daha büyük indirim taleplerinin devam ettiğine dikkat çekti.
İSTİHDAMDAKİ ZAYIFLIK
Charles Schwab UK’den Richard Flynn, bu kararın beklenen bir adım olduğunu belirterek, istihdamdaki zayıflamaya karşı ölçülü bir tepki olduğunu ancak işsizlik başvurularının son dört yılın en yüksek seviyesine ulaşmasının risk oluşturduğunu ifade etti. Capital Group’tan Ed Harrold, indirimin tahvil piyasaları için destekleyici olacağını ve özellikle yüksek kaliteli şirket tahvillerinde cazip fırsatlar sunduğunu belirtti. Moneyfarm’dan Richard Flax ise kararın kısa vadede hisse senetlerinde olumlu bir hava yaratabileceğini, ancak Fed’in hızlı bir gevşeme sürecine gireceği anlamına gelmediğini belirtti.
STAGFLASYON RİSKİ
Isio’dan Rob Agnew, büyümenin beklendiği kadar hızlanmadığı takdirde stagflasyon riskinin ortaya çıkabileceğini, ayrıca ABD’nin yüksek borçlanma ihtiyacının uzun vadeli faizleri yukarı itebileceğini söyledi. Wealth Club’dan Isaac Stell ise kararın “stratejik bir politika değişiminden çok siyasi bir taviz” gibi görünerek Fed’in bağımsızlığı konusunda soru işaretleri yarattığını kaydetti.