JEOPOLİTİK GERİLİMİN PİYASALARA ETKİSİ

Morgan Stanley uzmanlarına göre, ABD’nin İran’ın nükleer tesislerine yönelik saldırıları gündemde öne çıkıyor ancak jeopolitik olaylar nedeniyle oluşan satışların geçici olma eğiliminde olduğu belirtiliyor. ABD’nin hafta sonu İsrail saldırılarına katılmasının ardından piyasa tepkisiz kalırken, Brent ham petrol fiyatları yüzde 5,7 oranında yükseldikten sonra kazançlarının çoğunu geri aldı. İran’ın, petrol ve doğal gaz açısından kritik bir rota olan Hürmüz Boğazı’ndaki trafiği aksatması da gerginliği artırabilecek bir durum olarak değerlendiriliyor. Michael Wilson’ın liderliğindeki uzmanlar, “Tarih, jeopolitik kaynaklı satışların çoğunun kısa ömürlü/ılımlı olduğunu gösteriyor. Volatilitenin devam edip etmeyeceğini petrol fiyatları belirleyecek.” açıklamasında bulundu.

GEÇMİŞ RİSK OLAYLARI VE İSTATİSTİKLER

Morgan Stanley ekibi, geçmişteki jeopolitik risk olaylarının kısa vadede hisse senetleri için belli bir oynaklık yarattığını, ancak olaylardan bir, üç ve 12 ay sonra S&P 500’ün sırasıyla ortalama yüzde 2, yüzde 3 ve yüzde 9 büyüdüğünü belirtiyor. Hisse senedi yatırımcıları, ABD’nin İran’a müdahale olasılığına karşı risklerini azaltma hazırlığı içerisine girmişken, hava saldırılarından önceki günlerde riskten korunma talebinde artış yaşandı. Buna rağmen hisse senetleri sadece hafif bir düşüş gösterdi ve dalgalanmalar çoğunlukla petrol piyasalarında meydana geldi. Bu ay içinde Brent petrol fiyatları yüzde 20 civarında artarak varil başına 77 dolara kadar yükseldi.

DOLARIN ZAYIFLIĞI VE HİSSELER ÜZERİNDEKİ ETKİSİ

Wilson, zayıflayan dolarla birlikte kazanç artışındaki toparlanmanın ABD hisse senedi fiyatlarını destekleyen bazı olumlu koşullar sağladığını ifade ediyor. Ancak petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi durumunda hisse senedi yatırımcıları için bir tedirginlik durumu oluşabilir. Enflasyon ve ekonominin üzerindeki etkisinin önemli olacağı, faiz oranlarının düşme yolunu tehdit edebileceği vurgulanıyor.

HÜRMÜZ BOĞAZI VE PİYASA DÜZENİ

Panmure Liberum’dan stratejistler Joachim Klement ve Susana Cruz, “Hürmüz Boğazı kapanırsa, 2022’ye benzer büyük bir stagflasyonist şok bekliyoruz. Bu durumda yüzde 10 ila yüzde 20 arasında bir düzeltme olası görünüyor ve Temmuz başında ticaret savaşı yeniden tırmanırsa yeni bir ayı piyasası görebiliriz.” diye belirtmektedir. Wilson ve ekibine göre, petrol fiyatlarının önemli derecede artması, ayı senaryosunu gündeme getirebilir. Analizlerinde, petrolün iş döngüsü için tehdit oluşturması için varil başına 120 dolara ulaşması gerektiği ifade ediliyor. Wilson, “Risklere saygılı olmakla birlikte, bu temelde gidilecek uzun bir yol var.” şeklinde yazıyor.