Küresel tahvil getirileri, Orta Doğu’daki çatışmaların tırmanmasıyla birlikte artan petrol fiyatları ve merkez bankalarının faiz artırma olasılığı endişeleriyle birlikte Salı günü on yıllık süre içerisinde en yüksek seviyelerine ulaştı. Japonya’da 10 yıllık devlet tahvili getirisi 1996’dan bu yana ilk kez %3 seviyesine yükseldi. Birleşik Krallık’ta ise 30 yıllık tahvil getirisi 1998’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
PETROL FİYATLARINDAKİ ARTIS
Petrol fiyatları haftaya hareketli başladı ve ABD ile İran arasında bir aydan daha uzun bir süredir süren saldırılar, enflasyon endişelerini artırdı. Brent petrol, ABD’li yetkililerin, İran’daki İslam Devrim Muhafızları’nın hedeflerine hava saldırılarına başladığını açıklamasının ardından %4.6 artışla 94.65 dolara yükseldi. WTI petrolü ise %5.2 artarak 90.22 dolara çıkarak Temmuz ayından bu yana ilk kez 90 doların üzerine çıktı.
TAHVİL PİYASASINDAKİ DİNAMİKLER
Son haftalarda tahvil piyasası, artan devlet açıklarıyla ilgili endişeler nedeniyle zaten baskı altındaydı. Orta Doğu’daki yeniden alevlenen çatışmalar ve petrol fiyatlarındaki yükseliş, tahvil piyasasında tedirginliği artırdı. Yatırımcılar, petrol fiyatlarındaki kalıcı bir artışın genel enflasyonu yükseltebileceğinden endişe ediyor ve bu durum merkez bankalarının para politikasını gevşetmesini zorlaştırıyor.
FAİZ ORANLARINA ETKİ
Tahvil getirilerindeki yükseliş, yatırımcıların merkez bankalarından daha yüksek faiz oranları beklediğini gösteriyor. Uzun vadeli borç almak için daha yüksek getiri talep eden yatırımcılar, artan enflasyon riskleriyle karşı karşıya kalıyor. ABD Hazine tahvili getirisi, Başkan Donald Trump’ın ikinci döneminde ulaştığı en yüksek seviye olan %4.8’e yükseldi. 30 yıllık getiriler ise %5.27 seviyesini gördü.
KÜRESEL BORÇ PROBLEMLERİ
ABD’nin ulusal borcu, Ağustos ayında rekor 40 trilyon doları geçti ve bu durum, ülkenin mali sağlığı hakkında endişeleri artırdı. Japonya, Birleşik Krallık ve Fransa gibi ülkelerin de borç yükleriyle başa çıkmaya çalıştığı bir dönemde, yatırımcılar tahvil alımında daha yüksek faiz talep ediyor. Fransa’da 10 yıllık tahvil getirisi, 2008’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken, Avustralya’da da 10 yıllık tahvil getirisi 2011’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
PİYASA REAKSİYONU
G20 ülkelerinin maliye bakanları ve merkez bankası başkanları, bu hafta Kuzey Carolina’da bir araya geliyor. Tahvil piyasasındaki bu sert satış dalgası, Hazine Bakanlığı’nın tahvil geri alımlarını artırma kararı aldığı bir dönemde gerçekleşiyor. Tahvil getirilerindeki ani artış, hisse senedi piyasası üzerinde de olumsuz etkiler yaratabilir; çünkü yüksek getiriler, yatırımcıları daha riskli yatırımlardan uzaklaştırabilir. Salı günü S&P 500 endeksi %0.7, Nasdaq Composite ise %1 geriledi.