Moody’s’in açıklamasında, Fransa’nın “Aa3” kredi notunun güçlü kamu kurumları ve zengin bir ekonomi tarafından desteklendiği belirtildi. Ancak parçalı parlamento yapısı, siyasi ve sosyal istikrarsızlık, artan borç yükü gibi faktörlerin kredi zorluklarını artırdığı vurgulandı. Önceki incelemeden bu yana ekonomik büyümenin yavaşladığı, bütçe açığının arttığı ifade edildi.
DEVLET TAHLİLİ FAİZLERİ VE SOSYAL PROTESTOLAR
Açıklamada, devlet tahvili faizlerinin beklenenden hızlı arttığına dikkat çekildi. Ayrıca, mali konsolidasyon çabalarını kısıtlayabilecek geniş çaplı sosyal protestoların patlak verdiği kaydedildi. “Aa3 notu, 2027 için bütçe açığını azaltacak bir bütçenin kabul edileceği varsayımına dayanmaktadır” ifadesi kullanıldı.
BÜTÇE SÜRECİ VE TOPLUMSAL PROTESTOLAR
Fransa’da 2027 bütçe sürecinin son yılların en kapsamlı protestolarıyla çakıştığına değinildi. Zorlu koşullara rağmen bütçe açığını azaltacak bir düzenlemenin kabul edilmesi bekleniyor. Ülkenin 2026’da yüzde 5,4 olan bütçe açığının GSYH oranının, gelecek yıl yüzde 5,2’ye gerilemesi öngörülüyor.
MALİ ÇABALARIN GEREKLİLİĞİ
Açıklamada, kamu maliyesinin güçlendirilmesi için 2027 cumhurbaşkanı seçimlerinden sonra sürdürülebilir çabalara ihtiyaç duyulacağı vurgulandı. Toplumsal gerilimler ve zayıf büyüme nedeniyle hızlı mali konsolidasyonun zor olacağı ifade edildi.
KREDİ NOTU GÖRÜNÜMÜ VE RİSKLER
Fransa’nın devlet tahvili getirilerindeki son artış, borç ödeme kapasitesine ilişkin riskleri artırıyor. Kredi notu görünümünün “negatif” olması, siyasi istikrarsızlığın mali sorunları çözme riskini yansıttığı ifade edildi. Kamu maliyesindeki bozulmayı önleyecek önlemlerin alınamaması, kredi göstergelerinde daha hızlı bir zayıflamaya yol açabilir. Açıklamada, incelemenin yeni bir kredi notu kararı anlamına gelmediği belirtildi.