MORGAN STANLEY’NİN GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE BORÇLARI DEĞERLENDİRMESİ
Yatırım bankası Morgan Stanley, ABD Merkez Bankası’nın faiz indiriminin tahvil fonlarına olumlu bir etkisi olmayacağını düşünerek, gelişmekte olan ülke kredilerine ilişkin olumsuz bir görüş benimsedi. Banka, gelişmekte olan ülke borçları konusunda temkinli bir yaklaşım sergilerken, yatırımcılara portföylerindeki nakit seviyelerini artırma ve daha az riskli yatırımlara yönelme tavsiyesinde bulunuyor.
MORGAN STANLEY’NİN ÖNERİLERİ VE STRATEJİLERİ
Simon Waever ve diğer stratejistler, yatırımcılara, kredi riskinden kaçınmak için portföylerindeki nakit seviyelerini artırmalarını, daha az riskli notlara yatırım yapmalarını veya kredi temerrüt takaslarından oluşan bir EM endeksi satarak varlık sınıfında olası düşüşlere karşı korunmalarını öneriyor. Morgan Stanley’nin yayınladığı notta, tercih edilen tahvil sepetinden bazı ülkelerin çıkarılarak, daha uygun maliyetli hale gelen diğer ülkelerin eklenmesi de belirtiliyor.
MOODY’S İLE MORGAN STANLEY’NİN DEĞERLENDİRMESİNDE FARKLILIK
Morgan Stanley’nin olumsuz değerlendirmesine karşın, kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s ise gelişmekte olan piyasalara yönelik daha olumlu bir görüş sergilemeye devam ediyor. Moody’s, gelişmekte olan ülkelerdeki büyüme potansiyeli, mali disiplin ve reform çabalarını vurgulayarak, bu ülkelerdeki borçlanma maliyetlerinin düşük seyretmesinin olumlu bir işaret olduğunu belirtiyor.
Bu değerlendirme ve öneriler doğrultusunda yatırımcıların, gelişmekte olan ülke borçlarına yönelik riskleri ve fırsatları dikkatlice gözden geçirmeleri gereken bir konu olarak karşımıza çıkıyor. Yatırımcıların, portföylerini çeşitlendirerek ve riskleri dengeleyerek gelecekteki belirsizliklere karşı daha sağlam bir pozisyon oluşturmaları önem arz ediyor.