Son bir ay, tahvil piyasası için oldukça çetin geçti; ancak hisse senetleri bu çalkantılara pek aldırış etmedi. Tahvil faizleri yılların en yüksek seviyelerine ulaşırken, Brent petrolü varil başına 100 doların üzerine çıktı ve dünya genelindeki merkez bankaları faiz oranlarını artırdı. Buna rağmen S&P 500 endeksi ayı yalnızca %0,45 kayıpla kapatarak, borsa genelinde artan baskıya rağmen şaşırtıcı bir sakinlik gösterdi. Tahvil faizlerinin çok yıllık zirvelere ulaşması, piyasalarda gerginlik yaratırken, S&P 500 gibi borsa endeksleri suyun üstünde kalmaya devam ediyor. Bu durum, hisse senetlerinin artan tahvil faizleri ve petrol fiyatlarının etkisine ne kadar dayanabileceği konusunda soru işaretleri doğuruyor.
TAHVİL PİYASASINDAKİ DALGALANMA
Tahvil piyasasında yaşanan dalgalanmalar, yatırımcıları enflasyon ve sıkı para politikası konularında endişelendirdi. Ortalama bir tahvil fonu, bu yıl zayıf getirilerle karşılaştı. ABD tahvil piyasasının toplamını takip eden bir borsa yatırım fonu, bu yıl %5 değer kaybetti. Belediyeler için ihraç edilen tahviller de zor durumda; iShares National Muni Bond ETF’si bu yıl yaklaşık %6 düştü. Genellikle portföyün sıkıcı kısmı olarak görülen tahviller, İran enerji şokunun enflasyonu tetiklemesi ve merkez bankalarının sıkılaşma adımlarıyla birlikte daha karmaşık bir görünüm kazandı.
ENERJİ SEKTÖRÜNDEKİ YÜKSELİŞ
Yükselen faiz oranları, bazı sektörlerde zorluklar yaratırken, enerji sektörü için bu yıl kazanç fırsatları sundu. Ham petrol fiyatlarının artması, şirketlerin karlarını artırarak daha fazla üretim yapma teşviki sağlıyor. Phillips 66 hisseleri bu çeyrekte %51, Chevron %23, ConocoPhillips %20 ve ExxonMobil %19 değer kazandı. Enerji ve teknoloji, bu yıl S&P 500’deki en iyi performans gösteren iki sektör oldu.
TEKNOLOJİ HİSSELERİNDEKİ YÜKSELİŞ
Büyük teknoloji hisseleri, bu çeyrekte Meta %29 ve Microsoft %38 artış gösterdi. Meta, iki yılın en iyi çeyrek performansını sergilerken, Microsoft 1998’den bu yana en güçlü çeyreğini geçirdi. Teknoloji hisselerinin kazançları, S&P 500’ü ayakta tutmaya yardımcı oldu. Ancak, eşit ağırlıklı S&P 500 versiyonu %1,55 değer kaybetti; bu da piyasadaki kazançların teknolojiye olan bağımlılığını gözler önüne serdi.
KRİPTO PARA PİYASASI VE BITCOIN
Tüm bu gelişmelerin yanında, beklenmedik bir şekilde güçlü bir çeyrek geçiren bir varlık da bitcoin oldu. Kripto para, bu çeyrekte %40’tan fazla değer kazandı ve Eylül’de 86,500 dolara kadar yükseldi. Ancak, bitcoin hala bir yıl önceki rekor seviyesi olan 126,000 dolardan oldukça uzakta bulunuyor.
GENEL GÖRÜNÜM VE GELECEK BEKLENTİLERİ
İran savaşının sekizinci ayında, yatırımcılar ekonomi ve finansal piyasalardaki büyük değişimlerle yüzleşiyor. Dizel fiyatları rekor seviyelere ulaşırken, uzun vadeli tahvil faizleri de yılların en yüksek seviyelerinde. Ekonomi dirençli kalmaya devam ederken, kurumsal karlar da sağlam. S&P 500, bu yıl %12’nin üzerinde bir artışla, üst üste dördüncü yılında çift haneli kazançlar elde etme yolunda ilerliyor. Ancak bu başlıkların arkasında daha karmaşık bir piyasa gerçeği yatıyor. Teknoloji, S&P 500’ü desteklemeye devam etse de, diğer sektörlerde zayıflıklar gözlemleniyor.