Bir yıl önce pek kimsenin adını duymadığı bir şirket, Amerikalı yatırımcılara yılın en sıcak sektörlerinden birine doğrudan erişim sağlayarak, yabancı bir şirket tarafından gerçekleştirilen ABD’deki en büyük halka arza imza attı. Yarı iletken üretim devi SK Hynix, cuma günü hisse başına 149 dolardan işlem görmeye başladı ve yaklaşık 26,5 milyar dolar topladı. ABD çıkarmasında rekor kıran son yabancı şirket, 2014’teki ilk halka arzında (IPO) 25 milyar dolar toplayan Çinli e-ticaret devi Alibaba olmuştu. Bir zamanlar bilinmeyen bu ismin tarihi bir dönüm noktasına ulaşması, teknoloji hisselerini bu yıl rekor seviyelere taşıyan coşkuyu bir kez daha gözler önüne seriyor.
YAPAY ZEKA ÇİP TALEBİ VE GÜNEY KORE’NİN YATIRIM HAMLESİ
Yapay zekayı mümkün kılan veri merkezlerinin devasa inşası, SK Hynix’in ürettiği bellek yongalarına olan talebi patlattı. SK Hynix ve dünyanın en büyük bellek yongası üreticisi Samsung’un hisselerine yönelik talep, Güney Kore borsasını mayıs ayında Kanada’yı geçerek dünyanın yedinci büyük borsası haline getirdi. Seul’deki Kospi endeksinin yaklaşık yüzde 50’sini oluşturan her iki şirket de son birkaç ayda 1 trilyon dolar değerlemeye ulaştı. Ancak, özellikle bireysel yatırımcılar arasında yapay zeka patlamasından kar elde etme isteği, aşırı piyasa dalgalanmalarını da körükledi. Güney Kore hisselerindeki keskin satış dalgaları, bu yıl birkaç kez geçici işlem durdurmalarına yol açtı. Fibonacci Asset Management Global CEO’su Jung In Yun, yabancı yatırımcıların karları realize etmek için hızlı satış yaptığını ancak SK Hynix halka arzının yapay zekaya yönelik iyimserliğin hala sürdüğüne işaret ettiğini belirtti. Yun, “Arza yönelik güçlü talep, son dönemdeki dalgalanmaya rağmen küresel yapay zeka altyapısına olan iştahın bozulmadığını gösteriyor” dedi.
ÜRETİM KAPASİTESİ VE 500 MİLYAR DOLARLIK PLAN
Yapay zeka, dünyadaki bellek yongası arzını tüketirken SK Hynix ve Samsung bu yıl rekor karlara imza attı. Uzun süreli bir kıtlık beklentisi, şirketleri ulusal hükümetlerinin de teşvikiyle üretim kapasitelerine büyük yatırımlar yapmaya yöneltti. Güney Kore, bu ayın başında ülkenin güneybatısındaki yeni çip üretim tesisleri için 500 milyar dolardan fazla harcama yapılacağını duyurdu. Devlet Başkanı Lee Jae Myung, arazi, su ve enerjiyi güvence altına almak ve ülkenin ileri teknolojideki liderliğini korumak için planların hızla uygulanması çağrısında bulundu. SK Hynix, ABD piyasasından topladığı fonların Kore’de yeni üretim tesisleri inşa etmesine yardımcı olacağını açıkladı. Hafıza yarı iletkenleri konusunda uzmanlaşan Counterpoint Research Araştırma Direktörü MS Hwang, “Bu 26,5 milyar dolarlık kritik ABD halka arzı, Samsung’u geride bırakma, Micron gibi ABD’li rakiplerle arasındaki değerleme farkını kapatma, cazip tazminatlarla yetenekli çalışanları çekme ve şirket moralini yükseltme gücü veriyor” ifadelerini kullandı.
PİYASA RİSKLERİ VE YATIRIMCI UYARILARI
Bellek yongası üreticilerindeki hızlı genişleme ve bu şirketlere yönelik kaldıraçlı bahislerin artışı, yarı iletken pazarının döngüsel doğası göz önüne alındığında, sektörde bir gerileme endişelerini de beraberinde getiriyor. Kore Finans Yatırım Birliği verilerine göre, Kospi piyasasında bireysel yatırımcıların borçlanma seviyeleri bu yıl rekor kırdı. Bazı Güney Koreli milletvekilleri, SK Hynix gibi tek hisse senetlerini takip eden ve kazançları veya kayıpları katlayabilen kaldıraçlı borsa yatırım fonlarının finansal risklerine karşı uyarılarda bulundu. Hem Güney Kore hem de ABD’deki teknoloji hisseleri, yapay zekaya yönelik algı değişimlerine karşı kırılgan olmayı sürdürüyor. Teknolojinin vaat edilen yatırım getirisini veya devrim niteliğindeki değişiklikleri sağlayamadığına dair işaretler dikkat çekiyor. Capital Economics Kıdemli Asya Ekonomisti Gareth Leather, bu ayki bir brifingde, “Tehlike, eğer kazanç beklentileri hayal kırıklığına uğrarsa ki bizim tahminimiz de bu yönde, özellikle teknoloji şirketlerindeki hisse fiyatlarının 2027’nin sonlarına doğru düşmeye başlaması ve ABD iş yatırımlarında bir yavaşlama görmenizdir. O zaman bir noktada Asya ihracatındaki bu patlamanın bir çöküşe dönüşmesi çok olası” değerlendirmesinde bulundu.