OpenAI, Anthropic ve SpaceX çok yakında Wall Street’e hesap vermek zorunda kalacak. ChatGPT’nin geliştiricisi OpenAI, halka arz planını açıklayan en son yapay zeka devi olurken, Anthropic geçen hafta gizlice halka arz başvurusu yaptığını duyurmuştu. Elon Musk’ın yapay zeka şirketi xAI’yı da bünyesinde barındıran SpaceX’in ise Cuma günü borsaya giriş yapması bekleniyor. Üç büyük halka arzın, yapay zeka piyasasının mevcut durumuna dair şimdiye kadarki en net tabloyu ortaya koyması ve potansiyel olarak yüz milyarlarca dolarlık dev hisse satışı anlamına gelmesi öngörülüyor. Bu aynı zamanda, halihazırda trilyon dolar seviyesine yaklaşan değerlemelere sahip bu yapay zeka şirketlerinin, Wall Street’in her çeyrek patlayıcı büyüme talep etmesi nedeniyle her zamankinden daha sıkı bir denetime tabi olacağı anlamına geliyor.
WALL STREET’İN YAPAY ZEKA ÇILGINLIĞI
Wall Street’in yapay zeka için beklentileri zaten tavan yapmış durumda ve her çeyrekte olağanüstü bir büyüme dışında hiçbir şeye tahammülü yok. Örneğin, daha önce OpenAI ve Anthropic ile ortaklık kuran Broadcom, göz kamaştırıcı kazançlar açıkladı: İkinci çeyrekte yüzde 48’lik gelir artışı ve geçen yıla kıyasla yüzde 180’lik beklenen yarı iletken büyümesi. Ancak bu yatırımcıları etkilemeye yetmedi; Broadcom hisseleri geçen hafta yüzde 13’ün üzerinde değer kaybederek Eylül 2024’ten bu yana en kötü haftasını yaşadı. Yapay zeka çip hisseleri de geçen hafta sonu bununla birlikte düşüşe geçti. Nasdaq üst üste üç gün değer kaybederken, S&P 500 Ekim ayından bu yana en kötü gününü yaşadı. Bellek çipi hisselerini takip eden bir borsa yatırım fonu geçen hafta yüzde 15 düştü.
HERKES DAHA FAZLASINI İSTİYOR
Bernstein’da yarı iletken piyasasını takip eden analist Stacy Rasgon, çip hisselerini değerlendirirken “İnsanlar daha fazlasını istiyor. Her zaman daha fazlasını isterler” ifadelerini kullandı. Dünyanın en değerli halka açık şirketi olan Nvidia bile benzer bir incelemeyle karşı karşıya kaldı. Ocak 2025’te, yeni bir Çinli rakip olan DeepSeek’in piyasaya çıkmasının ardından yapay zeka çip üreticisi tek bir günde 600 milyar dolarlık rekor bir piyasa değeri kaybetti. OpenAI ve Anthropic’in de benzer bir standartla karşı karşıya kalması ve işlerinin durumunun yapay zeka endüstrisinin büyümesi için bir gösterge olarak hizmet etmesi bekleniyor.
HALKA ARZ İÇİN SİNYALLER
OpenAI ve Anthropic gibi şirketler büyümelerine dair bazı sinyaller verdi. Ancak bu istatistikleri kamuoyuyla paylaşmayı yasal bir zorunluluktan ziyade kendi istekleriyle seçtiler. OpenAI, Mart ayında 122 milyar dolar topladığını ve değerlemesini 852 milyar dolara çıkardığını açıkladı. Yine aynı ay, daha önce her çeyrekte 1 milyar dolar olan gelirinin ayda 2 milyar dolara yükseldiğini duyurdu. Analitik firması Sensor Tower’a göre ChatGPT, geçen ay bir milyar kullanıcıya ulaşan en hızlı uygulama oldu. Google Haritalar, TikTok ve YouTube gibi uygulamaların bu kilometre taşına ulaşması beş ila sekiz yıl sürerken, ChatGPT bunu yaklaşık üç yılda başardı. Anthropic ise Şubat ayında 380 milyar dolar olan değerlemesinin Mayıs ayında 965 milyar dolara fırladığını ve bu rakamla OpenAI’i geride bıraktığını duyurdu. Geçen ay ise mevcut finansal verilere dayanarak gelecekteki yıllık geliri tahmin eden bir metrik olan yıllıklandırılmış gelirinin 47 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Finans teknolojisi firması Ramp’a göre, Mayıs ayında ilk kez OpenAI’den daha fazla işletme Anthropic’i kullandı.
ANALİSTLERİN MERCEĞİ ALTINDA
Halka arz, OpenAI ve Anthropic’in Wall Street’le yüzleşmek için kârlılık yollarında yeterince güven kazandıklarını gösterebilir. Ancak rakamlar daha sadece bir başlangıç. Analistlerin, kazanç çağrılarında OpenAI CEO’su Sam Altman ve Anthropic CEO’su Dario Amodei’ye işlerinin geleceği ve yaklaşan ürünler hakkında sorular yağdırması, sınırsız büyüme potansiyellerine dair işaretler araması bekleniyor. Bu, gelecek model sürümlerindeki gecikmeler ve bu modelleri ücretli ürünlere dönüştürme planları gibi konulara kamuoyu önünde yanıt vermeleri gerekeceği anlamına geliyor. OpenAI’in video uygulaması Sora’yı kapatma kararı gibi ürün değişiklikleri de çok daha fazla sorgulamayla karşılaşacak. Finansal danışmanlık firması deVere Group CEO’su Nigel Green, “Özel yatırımcılar bir vizyonu destekleyip sonuçlar için yıllarca bekleyebilir. Kamu piyasaları bu lüksü nadiren tanır” dedi.