FAİZ İNDİRİMLERİ VE BİLANÇO KÜÇÜLTME SÜRECİ DEVAM EDECEK
Dallas Federal Rezerv Bankası Başkanı Lorie Logan, faiz indirimleri ve niceliksel sıkılaştırma (QT) uygulamalarının sürdürüleceğini duyurdu. Logan, mevcut ekonomik koşulların, Fed’in bilanço küçültme stratejisinde herhangi bir değişiklik gerektirmediğini, aynı zamanda politika faizinin daha nötr seviyelere çekilmesinin hedeflere ulaşmada yardımcı olabileceğini ifade etti. Bu açıklamalarını New York’ta Menkul Kıymetler Endüstrisi ve Finansal Piyasalar Birliği’nin yıllık etkinliğinde paylaştı. Logan, ekonominin beklenen yönde ilerlemesi durumunda, Fed’in faiz indirimlerinin enflasyon ve işgücü piyasası risklerini yönetmeye destek olacağını dile getirdi. Bununla birlikte, işgücü piyasasındaki güçlenmeye rağmen, ekonomik görünümdeki belirsizliklerin sürdüğünü belirtti. Bu nedenle, politika değişikliklerinde esnek ve uyum sağlamak gerektiğinin altını çizen Logan, risklerin hala yüksek olduğunu hatırlattı.
YIL SONUNA KADAR FAİZ İNDİRİMİ OLACAK MI?
Piyasalarda, Fed’in Eylül ayında planladığı yarım puanlık faiz indirimini yılın sonuna kadar gerçekleştirmesi konusuna dair tartışmalar devam ediyor. Son dönemlerde düşüş göstermeye başlayan enflasyon ve güçlü gelen işgücü piyasası verileri, bazı uzmanların Fed’in bu kadar kapsamlı bir faiz indirimi yapmasını gereksiz bulmasına sebep olabiliyor. Logan, buna ek olarak, niceliksel sıkılaştırma sürecinin devam edeceğini ifade etti. Fed, pandemi sürecinde elde ettiği Hazine tahvilleri ve ipotek destekli menkul kıymetleri elden çıkararak 9 trilyon dolarlık bilançosunu 7,1 trilyon dolara düşürdü. Logan, bu sürecin devam etmesi gerektiğini ve QT’yi durdurmanın gereksiz olduğunu vurguladı. Ayrıca QT ile faiz indirimlerinin para politikasının normalleşmesi için birbirini destekler şekilde ilerlediğini belirtti.
MEVCUT PİYASA KOŞULLARI VE LİKİDİTE
Logan, güncel piyasa koşullarında likiditenin yeterli seviyede olduğunu ve para piyasası faiz oranlarının Fed’in rezerv bakiyeleri üzerindeki faiz oranının hayli altında kaldığına dikkat çekti. Bu durumun, piyasadaki likidite fazlasının bir göstergesi olduğunu açıkladı. Para piyasalarındaki son dönemdeki oynaklığın beklenen bir durum olduğunu belirten Logan, geçici piyasa baskılarına karşı gösterilen toleransın, Fed’in daha etkili bir bilanço büyüklüğüne ulaşmasına yardımcı olacağını ifade etti. Ayrıca, ters repo tesisindeki bakiyelerin uzun vadede azalacağının altını çizen Logan, faiz oranlarının düşürülmesinin katılımcıları özel piyasalara fon aktarma konusunda teşvik edebileceğini söyledi.
BANKALARA LİKİDİTE İKAZI
Son olarak, Logan, tüm bankaların likidite açıklarını karşılamak için gerekli planların hazır olması gerektiğini ve gerektiğinde Fed’in İskonto Penceresi likidite imkanından yararlanmaya hazır olmalarının önemini vurguladı.