Japonya borsası rekor kırmaya devam ederken, Nikkei son zamanlarda 1990’dan bu yana en yüksek seviyesine ulaşırken, yüzeyin altında bir tehlike gizleniyor: zombi şirketler. Borsaya yansıyan görünürdeki ekonomik refaha rağmen, ayakta kalma mücadelesi veren yaklaşık 250.000 zombi şirket, ülke ekonomisi için önemli bir tehdit oluşturuyor.
Zombi şirketler, kar elde edemeyen ancak ücret ve kira gibi operasyonel maliyetleri karşılamayı başaran işletmeleri ifade eder. Ancak bu kuruluşlar, kâr elde edememeleri nedeniyle genişleme, yatırım yapma veya yeterli sermaye biriktirme konusunda zorluklarla karşı karşıyadır.
Uzmanların tahminlerine göre, 2023 sonu itibariyle Japonya’da yaklaşık 250.000 zombi şirket var. Japonya Merkez Bankası’nın 2007’den bu yana ilk kez faiz artırımına gitmeyi düşündüğüne dair mevcut spekülasyonlar, bu zor durumdaki firmaların endişelerini artırıyor. Çoğu analist, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) 2024’te negatif faiz oranı politikasından çıkacağını ve Nisan ayında bir faiz artırımı başlatacağını tahmin ediyor, bu da zombi şirketleri sinirlendiren bir olasılık.
CNBC’ye göre, yaklaşan bir faiz artırımı, bu şirketleri borçlarını geri ödeyemez hale getirebilir, bu da kitlesel iflaslara ve milyonlarca kişinin ani işsizlikle karşı karşıya kalmasına yol açarak potansiyel olarak Japonya için önemli bir ekonomik gerilemeye neden olabilir. Özellikle, Japonya’daki zombi şirketler sorunu devam etti ve COVID-19 salgını durumu daha da kötüleştirerek 2021 ile 2022 arasında bu tür firmalarda üçte bir artışa neden oldu.
Endişeler artarken, bazı ekonomistler zombi şirketlerin oluşturduğu tehdidin abartılı olabileceğini savunuyor. Asya’daki Julius Baer’in Yatırım Yönetimi Başkanı Bhaskar Laxminarayan, bu zor durumdaki şirketlerin çoğunlukla küçük ölçekli işletmeler olduğuna dikkat çekiyor. Önemli nakit rezervlerine sahip daha büyük şirketlerin yatırımcıları Japon pazarına çekmede hayati bir rol oynadığını vurgulayarak, bu büyük oyuncuların bir iflas dalgası durumunda Japon ekonomisini istikrara kavuşturabileceğini öne sürüyor.
Zombi şirket tehdidinin ciddiyetine ilişkin devam eden tartışma, Japonya’nın ekonomik manzarasının karmaşıklığını ve finansal otoritelerin kararlarının potansiyel dalgalanma etkilerini yansıtıyor.
Sonuç olarak, Japonya’nın gelişen borsasının gösterdiği gibi ekonomik dayanıklılığı, mücadele eden işletmelerin düşük akımı nedeniyle risk altında olabilir ve sonuç, ülkenin bu zombi şirketlerin yarattığı zorlukların üstesinden gelme yeteneğine bağlı olacaktır.