KARDENİR, MODEL PORTFÖYDE YER ALDI
Garanti BBVA Yatırım, Kardemir D’yi model portföyüne dahil etti. Şirket, “KRDMD’yi model portföyümüze ekliyoruz” ifadesi ile bu durumu duyurdu. Ayrıca, stok etkisinin kalkması ve yurt içi cevher fiyatlarının “görece” normalleşmesiyle birlikte, 3. ve 4. çeyreklerde maliyetlerde düşüş etkisinin hissedileceğini belirtiyor. Kardemir’in 1Ç24 dönemini 84$, 2Ç24 dönemini ise 31$ ton başına FVAÖK ile tamamladığını ve en kötü dönemi ikinci çeyrekte geride bıraktığına inanıyor.
BÜYÜME BEKLENTİLERİ VE FİYAT ARTISLARI
Şirketin raporunda, yıllık $74 ton başına FVAÖK ile yılı kapatacağı öngörülüyor. 3. çeyrekte ürün fiyatlarındaki toparlanma ve artan satış hacmi, bu tezi destekliyor. Ayrıca, uzun vadede ürün kalitesinin artması bekleniyor. Son çeyrekte Azerbaycan’a düşün ray teslimatları ve Cezayir ile gerçekleştirilen sözleşmenin, kısa vadede kârlılığı artırması bekleniyor. Türkiye’deki demiryolu yatırımları da iç talep için pozitif bir beklenti yaratıyor.
ÇİN’DEN GELEN TEŞVİKLERİN ETKİSİ
Çin’den gelen teşvikler de sektördeki iyimser beklentilere temel sağlıyor. Ülkede 3 yıla yayılacak yaklaşık 6 trilyon yuan (yaklaşık 845 milyar USD) büyüklüğündeki mali teşvik paketinin, pandemi sonrasında zayıflayan tüketim davranışını iyileştirebileceği belirtiliyor. Teşvik paketinin sektör üzerindeki olumlu etkilerinin duyulması zaman alacak olsa da, kısa vadede hisse fiyatını desteklemeye devam edeceği düşünülüyor. Kardemir’in raporunda, Çin’deki iç talep toparlanmasının sektör için belirgin bir iyileşme sağlayacağı vurgulanıyor.
KARDENİR’İN İSKONTOLU VE YATIRIM FIRSATLARI
Kardemir, benzer şirketlerle ve kendi geçmiş çarpanları ile kıyaslandığında hala iskontolu bir konumda bulunuyor. Şirketin son 10 yıl boyunca ileriye dönük FD/FVAÖK ortalaması olan 4.85’in oldukça altında, 3.75 FD/FVAÖK ile işlem gördüğü bilgisi verilmekte. Garanti BBVA Yatırım, tercih ettikleri hisseleri açıkladı. Raporun tamamına ulaşmak için sağlanan bağlantı kullanılarak detaylar incelenebilir.