MARBAŞ MENKUL’ÜN MAVİ TAVSİYESİ
Marbaş Menkul, Mavi için “al” tavsiyesiyle birlikte 138,40 TL hedef fiyat belirlemiştir. Rapora göre, “2024 yılının ilk dokuz ayı, Mavi’nin zorlu makroekonomik koşullara rağmen güçlü marka konumunu ve operasyonel dayanıklılığını ortaya koyduğu bir dönem olmuştur.” Türkiye’de tüketici talebindeki yavaşlama, artan maliyetler ve enflasyonist baskılara rağmen Mavi, esnek stratejiler ve müşteri odaklı yaklaşımıyla büyümeye devam etmiştir. Şirket, yılın ilk dokuz ayında toplam gelirlerini %4 artırarak 27 milyar TL’ye ulaştırmıştır.
PERAKENDE SATIŞLARDA BÜYÜME
Perakende ve çevrimiçi satış alanında büyüme sağlanırken, uluslararası pazarlardaki satışlar sabit bir seyir izlemiştir. Türkiye operasyonlarında Mavi, pazar payını artırmaya devam etmiştir. Üçüncü çeyrekte hacim bazında %3,6 büyüme elde edilmiştir. Yeni mağaza açılışları ve çevrimiçi satış kanallarındaki genişlemeler bu başarıyı desteklemiştir. Özellikle mavi.com üzerinden gerçekleşen satışlar, Türkiye çevrimiçi işindeki %9 büyümeye katkıda bulunmuştur. Mavi’nin aktif Kartuş müşteri sayısı toplamda 5,8 milyona ulaşmıştır.
Uluslararası pazarlarda büyüme, Kuzey Amerika ve ihracat pazarlarından gelmektedir. Avrupa’daki bazı geçiş süreçleri ile uluslararası pazar dinamikleri nedeniyle gelirlerde sınırlı bir artış görülmektedir. Rusya operasyonları ise mevcut 17 mağaza ile sürdürülmektedir ve çatışma ortamının sona ermesi durumunda mağaza sayısının 50-60’a çıkarılması planlanmaktadır.
GELECEK PLÂNLARI
Mavi, yılın geri kalanında ve 2025 yılında karşılaşılabilecek ekonomik zorluklara yönelik stratejik planlar hazırlamaktadır. Yeni mağaza açılışları ve mevcut mağazaların genişletilmesi hedeflenmektedir. Yıl sonunda toplam 17 yeni mağaza açılışı ve 15 bin metrekarelik bir genişleme beklenmektedir. Gürcistan, Mısır ve Balkanlar gibi yakın bölgelere yönelik üretim faaliyetlerinin artırılması planları da değerlendirilmektedir. Mavi’nin sürdürülebilirlik alanındaki kararlılığı da devam etmektedir.
SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK STRATEJİLERİ
Şirketin “All Blue” stratejisi, denim üretiminde çevre dostu uygulamaları artırmayı ve ürünlerin daha sürdürülebilir bir biçimde tasarlanmasını kapsamaktadır. Bu çalışmalar, TIME’ın “Dünyanın En İyi Şirketleri” listesinde Mavi’nin sektörde lider olarak 8. sırada yer almasıyla uluslararası alanda da takdir edilmiştir. Sonuç olarak, Mavi, 2024 yılındaki zorlu ekonomik koşullara rağmen güçlü marka yapısı, esnek iş modeli ve müşteri odaklı stratejileri ile büyümeye devam etmektedir.
GELECEK STRATEJİLERİNİN ÖNEMİ
Şirket, kısa vadede marjlar üzerindeki baskılara rağmen, uzun vadede hem yerel hem de uluslararası pazarlarda daha geniş bir erişim ağı sağlamayı ve finansal istikrarını korumayı hedeflemektedir. 2025’in ilk yarısında açıklanması planlanan orta vadeli stratejinin, Mavi’nin gelecekteki büyüme yolculuğunda önemli bir yer oluşturması beklenmektedir. Değerleme çalışmaları, Mavi’nin değerlemesinde indirgenmiş nakit akımları (İNA) yöntemiyle yapılmıştır ve hedef fiyat 138,40 TL olup yükseliş potansiyeli %85,3 olarak belirlenmiştir.
Raporun tamamına ulaşmak için buraya tıklayın.