KAHVE TİCARETİNDE YENİ BELİRSİZLİKLER
ABD’nin Brezilya’ya uyguladığı yüzde 50’lik ithalat vergisi ve bu kapsamda kahvenin de yer alması, küresel kahve ticareti ile ilgili çeşitli soru işaretlerini gündeme getirdi. Bu karar sonucunda, küresel kahve arzının nasıl şekilleneceği ve bunun piyasalara yansıması, kahve yatırımcıları tarafından yakından izlenen konular arasında bulunuyor. Brezilya, küresel kahve üretiminde öncü bir rol üstlenirken, ABD bu ülkenin en önemli ihracat pazarlarından biri olarak öne çıkıyor. Brezilya’nın alternatif pazarlara yönelmesi beklentileri ön plana çıkarken, ABD’nin uyguladığı verginin arz üzerinde endişeler yaratıp yaratmayacağı belirsizliğini koruyor. Ayrıca, kahve tüccarlarının vergilerden kaçınmak amacıyla transit ticaret yöntemlerine yönelmesi, maliyetlerin artma riskini doğurabiliyor.
KAHVE FİYATLARINDA BÜYÜK DALGALANMALAR
2025 yılı, kahve fiyatlarında önemli dalgalanmaların yaşandığı bir dönem olarak kaydedildi. Geçen yıl, dünyanın en büyük Arabica üreticisi olan Brezilya ile Robusta çekirdeğinin ana üreticisi Vietnam’daki arz sıkıntıları, kahve fiyatlarını hızla yukarı çekti. Arabica’nın libre fiyatı, Trump’ın Kolombiya’ya ek gümrük vergisi uygulanabileceğine yönelik açıklamaları sonrası 4,2995 dolara çıkarak tarihi zirveye ulaştı. Brezilya ve Vietnam’da yaşanan kurak hava koşulları, üretime dair endişeleri artırarak fiyatlar üzerinde baskı yaratan en önemli etkenlerden biri oldu. Ancak sonrasında fiyatlar gerileyerek yıl içinde 2,7725 dolara kadar düştü. Yüksek fiyatlar nedeniyle uzun vadeli alımların ertelenmesi, bu gerilemenin ana sebeplerinden biri olarak öne çıkıyor. Ek olarak, Kolombiya’da kahve üretiminin 29 yılın en yüksek seviyesine ulaşması, Brezilya’da beklenen yağışlar ve üreticilerin yüksek fiyatlar karşısında temkinli davranması, piyasada kâr satışlarını artırdı. Yıl başından bu yana kahvenin libre fiyatında yüzde 7’nin üzerinde kayıplar gerçekleşti. ABD’nin Brezilya’ya uyguladığı gümrük tarifelerinin olası etkileri ise merakla izleniyor. Ancak fiyatların uzun süredir 2-3 dolar aralığında seyretmesi, bu vergilerin kahve piyasasında henüz önemli bir etki yaratmadığını gösteriyor.
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, ABD’nin Brezilya’ya uyguladığı gümrük tarifelerinin kahve piyasasına etkisinin sınırlı olduğunu ifade ediyor. Hansen, piyasaların bu kararın ABD’nin kahve ithalatı ve tüketimi üzerindeki etkilerini hâlâ ölçmeye çalıştığını belirtiyor. ABD’de işlem gören Arabica kahve vadeli işlem sözleşimlerinin, Orta ve Güney Amerika, Asya ve Afrika ülkelerinden gelen teslimatlarda küresel bir referans noktası olduğunu vurgulayan Hansen, bu nedenle fiyatların yalnızca ABD pazarındaki gelişmeleri yansıtmayacağını dile getiriyor. Gümrük tarifelerinin Brezilya’nın dış ticaretini nasıl etkileyeceğini söylemek için henüz erken olduğunu da ekliyor.