FAİZ ORANLARI SABİT TUTULDU

ABD Merkez Bankası (Fed), 7 Mayıs 2025’teki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz oranlarını %4,25-4,5 aralığında sabit tutma kararı aldı. Fed’in bu kararı, ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikalarının ekonomik etkilerini değerlendirmek ve enflasyon risklerini izlemek amacıyla temkinli bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor. Oy birliğiyle alınan bu karar, 2024’ün ikinci yarısında başlayan faiz indirimlerinin ardından Aralık’tan bu yana faizlerin aynı seviyede tutulduğunu işaret ediyor.

TRUMP’IN VERGİ POLİTİKALARI ETKİLİ OLDU

Fed’in toplantısı, Trump’ın ikinci döneminde uyguladığı ticaret politikalarının sebep olduğu yüksek ekonomik ve küresel finansal dalgalanma sürecinde gerçekleşti. Trump yönetimi, Mart ayından itibaren %10’luk evrensel vergi, çelik, alüminyum ve otomobillere ek vergiler ile Çin mallarına %145’lik asgari tarife uyguladı. Temmuz’a kadar ticaret anlaşmaları için süre tanıyan Trump, bazı vergileri geri çekse de, bu dalgalı süreç finans piyasalarında belirsizlik yarattı. Wall Street, Trump’ın politikaları ve Fed Başkanı Jerome Powell’a yaptığı faiz indirimi baskılarını anlamaya çalışıyor.

ENFLASYON VE İŞSİZLİK RİSKLERİ ARTARAK DEVAM EDİYOR

Fed’in açıklamasında, işgücü piyasasının hâlâ “güçlü” olduğu belirtildi, ancak ekonomik görünüme dair belirsizliğin “daha da arttığı” vurgulandı. Yetkililer, Trump’ın harcama kısıtlamaları ve göçmen politikalarının ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebileceği konusunda endişe taşıyor. Bazı şirketler, tüketicilerin geleceğe yönelik karamsarlaşmasıyla birlikte satışlarda yavaşlama belirtileri gösteriyor. Fed, “daha yüksek işsizlik ve enflasyon risklerinin yükseldiğini” belirterek, bu belirsizliklerin iş ortamını daha da soğutabileceğinden endişe ediyor.

FAİZ İNDİRİMİ NEDEN GECİKİYOR?

Fed’in faiz indirimi konusunda aceleci davranmamasının ana sebebi enflasyon. Pandemi sonrası fiyat baskıları tam anlamıyla ortadan kalkmamışken, Trump’ın vergileri yeniden enflasyonu tetikleme riski taşıyor. Fed’in takip ettiği piyasa temelli enflasyon beklentileri şu an için artışın kontrol altında kalacağını gösterse de yetkililer, geçmişteki hatayı tekrarlamak istemiyor. 2021 yılında pandemi kaynaklı arz kısıtlamalarının geçici olacağı düşünülmüş ve enflasyon kalıcı hale gelmişti. Bu nedenle, Fed’in faiz indirimi için belirlediği eşik bu kez daha yüksek.

FAİZ İNDİRİMİ İÇİN HANGİ VERİLER GEREKİYOR?

Fed, faiz indirimine başlamadan önce işgücü piyasasında zayıflama olduğuna dair net deliller arıyor. Aylık istihdam artışının durması, negatife dönmesi veya işten çıkarmaların artması, Fed’i faiz indirimine ikna edebilecek faktörler arasında yer alıyor. Ancak bu verilerin ortaya çıkmasını beklemek, Fed’in geç kalmasına ve gelecekte daha büyük indirimler yapmak zorunda kalmasına neden olabilir. Fed Başkanı Jerome Powell, ekonomik risklerin arttığını belirterek, “Daha yüksek işsizlik ve enflasyon riskleri artmış görünüyor” dedi.