İSVİÇRELİ YATIRIM BANKASI UBS, GÜMÜŞ FİYATI TAHMİNİNİ AŞAĞI YÖNLÜ GÜNCELLEDİ
İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, gümüş fiyatlarına yönelik kısa ve orta vadeli tahminlerini aşağı yönde güncelledi. Önceden 100 dolar olarak belirlenen haziran sonu gümüş fiyat tahmini, 85 dolara çekilmiş durumda.
DÜŞÜK FİYAT HEDEFLERİ 2027 YILINA KADAR DEVAM EDİYOR
Eylül ayı hedefi 95 dolardan 85 dolara, aralık ayı hedefi 85 dolardan 80 dolara, Mart 2027 öngörüsü ise 85 dolardan 75 dolara düşürüldü. Şu an spot gümüş fiyatları 73,80 dolar seviyelerine ulaşırken, gram gümüş 106,17 lira civarında işlem görüyor.
PİYASADA ARZ-TALEP DENGESİ YENİDEN DEĞERLENDİRİLDİ
Bu revizyon, piyasadaki arz-talep dengesinin gözden geçirilmesinin ardından ortaya çıktı. UBS, 2026 yılı için gümüş piyasasındaki arz açığı tahminini 300 milyon onstan 60-70 milyon onsa önemli ölçüde aşağı yönlü revize etti.
UBS STRATEJİSTLERİNDEN TALEP PİYASASINDA DÜŞÜŞ BEKLENTİSİ
UBS stratejistleri, Wayne Gordon ve Dominic Schnider yayımladıkları raporda, “2026 yılı için yüksek fiyatlar nedeniyle güneş enerjisi sektöründen gelen talebin zayıflamasını bekliyoruz. Ayrıca yüksek fiyatlar gümüş eşya ve mücevher talebi üzerinde de baskı oluşturuyor. Bu kanalların toplam talebi yaklaşık 50 milyon ons azaltacağını tahmin ediyoruz.” ifadelerini kullandı.
MİKTA KÜRESEL BOYUTTA ARTAN MİKTARLAR VE DÜŞEN YATIRIM TALEPLERİ
Arz cephesinde, stratejistler, maden üretiminin yaklaşık 850 milyon onsa ulaşmasını öngörüyor. Yatırım taleplerine de değinen UBS, toplam ETF varlıklarının yaklaşık 70 milyon ons azalarak 794 milyon onsa gerilediğini, net spekülatif vadeli işlem pozisyonlarının ise 100 milyon onsun üzerine çıktığını belirtti.
YIL SONU YANLIŞ TAHMİNİN DÜZENLENMESİNE BAĞLI
Banka, buna bağlı olarak tam yıl yatırım talebi tahminini 400 milyon onsun üzerindeki hedefini 300 milyon onsa indirdi. Stratejistler, “Daha düşük arz açığına paralel olarak tüm tahmin ufuklarında fiyat görünümümüzü kırptık. Baz senaryomuzda gümüşün genel olarak yatay seyretmesini bekliyoruz.” değerlendirmesinde bulundu.
ALTIN, GÜMÜŞ PİYASASI İÇİN DENGELEYİCİ OLACAK
Tahminlerini düşürmesine rağmen UBS, daha agresif kesintilerden kaçınmayı tercih etti. Bunun altında yatan sebep altının sağladığı dengeleyici güç olarak öne çıkıyor. Altın fiyatlarının yükseliş trendini sürdüreceğini öngören banka, altının gümüş için önemli bir destek noktası olacağını vurguladı.
STRATEJİK YAKLAŞIMDA OYNAKLIK VURGUSU
UBS, yatırım stratejisi bağlamında doğrudan uzun pozisyon tutmak yerine “oynaklık satışı” yapmayı daha uygun buluyor. Şubat ayında yaşanan %150 seviyelerine yaklaşan oynaklık sonrasında, tarihi ortalamaların üzerinde seyreden bu durum, önümüzdeki üç ay boyunca getiri sağlamak amacıyla aşağı yönlü risklerin satışını cazip hale getiriyor.