BBVA Research, Türkiye’nin ekonomik görünümüne dair gerçekleştirdiği güncel analizde enflasyon verilerinde geniş kapsamlı bir bozulma yaşandığını belirtti. Bu çerçevede, kurum 2026 yıl sonu için enflasyon tahminini yüzde 28,5’ten yüzde 30 seviyesi üzerine revize etti.
ENFLASYONDA GÜÇLÜ YAYILIM
Kurum, manşet enflasyondaki artışın artık sadece birkaç ürünle sınırlı olmadığını, çok sayıda ürün ve hizmet grubuna yayıldığını ifade etti. Mevsimsellikten arındırılmış veriler, aylık fiyat artışlarının enerji, gıda ve temel tüketim maddeleri üzerinde yoğunlaştığını ortaya koydu.
Çekirdek enflasyondaki olumsuzluğun ise özellikle temel mal gruplarından kaynaklandığı, buna karşın hizmet enflasyonunda daha kısıtlı bir iyileşme eğilimi gözlemlendiği bildirildi.
ENERJİ FİYATLARI ÜST YÖNDE ETKİLİ
Analize göre, enerji fiyatları aylık bazda yüzde 14,5 oranında bir artış kaydetti. Bu artışta doğalgaz ve elektrik tarifelerinde yapılan düzenlemelerin yanı sıra, küresel emtia fiyatlarındaki artış önemli bir rol oynadı. Enerji kalemindeki bu yükseliş, genel fiyat düzeyinde yukarı yönlü baskıyı artıran başlıca etkenlerden biri olarak değerlendiriliyor.
ÜRETİCİ MALİYETLERİ FİYAT BASKISI YARATIYOR
Üretici fiyatları üzerinde maliyet baskılarının devam ettiği görülüyor. İmalat sanayine ait üretici fiyat endeksi aylık yüzde 3,6 artış gösterirken, yıllık bazda da yüzde 30,4 seviyesine ulaştığı bildirildi. Bu durumun tüketici fiyatlarına yansıyan ek baskılar oluşturması bekleniyor.
ÇEKİRDEK GÖSTERGELERDE OLUMSUZ EĞİLİM
Banka raporuna göre, çekirdek enflasyon göstergelerinde zayıflama belirtileri ortaya çıkmaya başladı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın beklentileri doğrultusunda Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) üç aylık ortalamalarda sınırlı bir düşüş sergiledi, ancak medyan enflasyon verilerinde bozulmanın sürdüğü kaydedildi.
BBVA’nın hesaplamalarına göre, medyan enflasyon; temel mallarda yüzde 2, hizmetlerde yüzde 2,6 ve genel TÜFE’de yüzde 2,4 seviyesinde bulunuyor.
HEDEFLERDE YUKARI REVİZYON BEKLENTİSİ
Kuruluş, Merkez Bankası’nın 14 Mayıs tarihinde yayımlanacak Enflasyon Raporu’nda 2026 yılı için belirlenen yüzde 16’lık ara hedef ile yüzde 15-21 aralığındaki tahminlerin yukarı yönlü olarak revize edilebileceğini öngörüyor. Bu durum, mevcut enflasyon dinamiklerinin belirlenen hedeflerle uyumlu patikadan sapma riski taşıdığına işaret ediyor.
RİSK UNSURLARI ÖNE ÇIKIYOR
Rapor içerisinde öne çıkan risk unsurları arasında yüksek emtia fiyatları, küresel arz zinciri kesintileri, enflasyon beklentilerindeki bozulmalar ve büyümeye odaklı politika yaklaşımı yer aldı. Ayrıca, ikinci tur etkilerin henüz fiyatlara tam olarak yansımadığı ve bu nedenle ilerleyen dönemde enflasyon üzerinde ek yukarı yönlü baskılar oluşabileceği vurgulandı.