EKONOMİSTLERİN RAPORUNDA BANKA HEDEF FİYATLARI DÜŞÜYOR
Morgan Stanley ekonomistleri, Türkiye ziyaretleri sonrası güncel raporlarında bankaların hedef fiyatlarını azaltma kararı aldı. Raporun değerlendirmelerine göre, “Ekonomistimiz, enflasyonun inatçı kalması nedeniyle ilk faiz indirimini 1Ç25’te olacağı tahminini sürdürüyor.” ifadesinde bulunuldu. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası’nın enflasyonu düşürmeye yönelik politikaları benimsemesi, 3. çeyrekte Türk bankaları için daha yüksek rezerv gereksinimlerine yol açacak ve sıkı makro ihtiyati tedbirlerin devreye girmesiyle sonuçlanacak. Bu durum, bankaların marj görünümlerini olumsuz yönde etkileyecek.
FAİZ İNDİRİMLERİ ÖNCESİ YÜKSEK FONLAMA MALİYETLERİ
Rapor, fonlama maliyetlerinin faiz indirimleri gerçekleşene kadar yüksek kalmaya devam edeceğine dikkat çekiyor. Kredi büyüme tavanlarının yeniden fiyatlandırmayı sınırladığı belirtilerek, marj dönüşümünün ilerleyebileceği tanımlanıyor. Üçüncü çeyrek sektör trendleri, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerine dayanarak özel bankalarda net faiz gelirlerinin çeyrekten çeyreğe düştüğünü gösteriyor. Yönetim rehberliği ise 1H24 sonuçlarıyla bir iyileşme bekliyor. Ancak bu durum, 2024 tahminlerinde marjlar için daha düşük bir başlangıç oranına yol açıyor.
Varlık kalitesinin bozulması, bankaların öngördüğü gibi bir ilerleme sergiliyor. 2025’te yıllık bazda karşılıkların artış göstermesi bekleniyor. Bunun yanı sıra, FY25-26 net gelir tahminleri ortalama %19 oranında düşürülüyor ve bu durum, konsensüs tahminlerinin %13 altında bir seviyeye ulaşmalarını sağlıyor. Rapor sonuçlarına göre, Akbank için “Eşit Ağırlık” önerisine geçiş yapılıyor. 2025 kazanç dönüşüm hikayesi için daha cazip bir giriş noktası beklenirken, Türkiye’de hiçbir “Ağırlığı Artır” pozisyonu kalmamış durumda.
then "Add to Home Screen"